#InformaciónConfidencial: Hacienda mantiene el optimismo en el PIB para cuadrar las cuentas de 2027
Por segundo año consecutivo, el equipo comandado por Édgar Amador planteó un Paquete Económico con un crecimiento del PIB en torno a 2%.
En la elaboración del Paquete Económico 2027, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) partió de un escenario macroeconómico más realista que hace un año, aunque sus previsiones todavía lucen optimistas frente al desempeño reciente de la economía mexicana.
Basta mirar lo ocurrido en 2026, pues a principios de año la dependencia encabezada por Édgar Amador todavía proyectaba un crecimiento puntual de 2.3%, expectativa sobre la que construyó buena parte de su escenario fiscal, mientras ahora todo apunta a que la expansión del PIB rondará 1.5%.
La diferencia ya pasó factura a las cuentas públicas, debido a que Hacienda había previsto que el déficit fiscal ampliado cerraría 2026 en 3.5% del PIB, pero en el Paquete Económico 2027 elevó la estimación a 3.9%, un ajuste de 0.4 puntos porcentuales.
Para el próximo año, Amador Zamora dijo en el Congreso que la economía mexicana crecerá al menos 2%, dentro de un rango de entre 1.5% y 2.5%, una previsión que vuelve a poner el crecimiento en el centro de las cuentas públicas, pese a que México no registra una expansión superior a 2% desde 2023.
La duda es cuánto crédito darán los mercados a los nuevos supuestos de Hacienda, sobre todo cuando la deuda soberana mexicana en dólares a 10 años refleja una mayor cautela entre los inversionistas, mientras el gobierno avanza con una consolidación fiscal más lenta de lo previsto.
Corrige las cifras del Paquete… tres horas después
Alrededor de las 18:30 horas del martes, la Secretaría de Hacienda publicó una versión preliminar de los Criterios Generales de Política Económica (CGPE) en la que algunas cifras de gasto destinadas a organismos y dependencias no correspondían con las variaciones porcentuales reales anuales reportadas.
Pasadas las 21:30 horas, Hacienda volvió a publicar el documento, esta vez con las variaciones reales corregidas, por lo que durante alrededor de tres horas analistas y medios especializados tuvieron como referencia cifras que dificultaban identificar con precisión dónde se concentraban los recortes y aumentos previstos en el gasto público.
Todo apunta a una errata y no hay elementos para atribuirle otra intención, pero el episodio resulta poco afortunado para uno de los documentos centrales del Paquete Económico, particularmente por la relevancia que tienen esas variaciones para analizar la distribución del gasto apenas se presentan las cuentas públicas.
Capital privado despliega más de 6,000 mdd en México
En el primer semestre de 2026, los fondos de capital privado desplegaron 6,028 millones de dólares en empresas mexicanas, por encima de los 5,376 millones invertidos durante todo 2025 y suficiente para que, por primera vez, la inversión de un solo semestre supere el monto de un año completo.
Las cifras fueron presentadas por la Asociación Mexicana de Capital Privado (Amexcap) durante el Private Capital Day, celebrado en Nueva York como parte del Mexico Investment Week 2026, y reflejan principalmente la participación de fondos de capital privado en la compra de 24% del capital de Banamex.
Por estrategia, el capital de crecimiento concentró 2,960 millones de dólares, equivalente a 49.1% del total, mientras el capital emprendedor canalizó 1,470 millones y el crédito privado otros 969 millones.
El capital emprendedor fue la segunda estrategia más activa, con rondas de Kavak, Clip y Plata que mostraron la capacidad de las empresas mexicanas para levantar capital en un entorno financiero más selectivo, mientras en bienes raíces se desplegaron 579 millones de dólares y en infraestructura y energía otros 50 millones.
S&P baja la calificación de Sinaloa
Las presiones financieras de Sinaloa ya alcanzaron su calificación crediticia, luego de que S&P Global Ratings bajó la nota de largo plazo del estado a ‘mxA-‘ desde ‘mxA’, ante sus elevados requerimientos de financiamiento y una posición de liquidez que considera vulnerable.
La calificadora señaló que Sinaloa mantiene una dependencia significativa del financiamiento de corto plazo para enfrentar las presiones derivadas de los apoyos al sector primario desde 2023, el crecimiento del gasto operativo y sus necesidades de inversión, factores que podrían mantener una contratación recurrente de deuda.
Para 2026-2028, S&P anticipa una estructura de gasto poco flexible, principalmente por los elevados niveles de transferencias y subsidios derivados de los apoyos a productores de maíz, aunque espera que la administración, ahora encabezada por Graciela Domínguez Nava tras la licencia solicitada por Rubén Rocha Moya en medio de los señalamientos de Washington en su contra, modere el uso de deuda de corto plazo y mantenga su programa de infraestructura.
Un ojo en el Paquete Económico y otro en Lutnick
Mientras la atención de la fuente económica y hacendaria estaba concentrada en la presentación del Paquete Económico 2027, Marcelo Ebrard puso otro asunto sobre la mesa al informar que Howard Lutnick, secretario de Comercio de Estados Unidos, visitará la Ciudad de México este miércoles.
Lutnick sostendrá un encuentro con la presidenta Claudia Sheinbaum para revisar la relación comercial entre México y Estados Unidos, incluidas las medidas arancelarias en medio del proceso de revisión del T-MEC.
La visita ocurre además en un momento de nuevas tensiones comerciales en América del Norte, después de que Canadá respondiera con aranceles a distintas medidas comerciales adoptadas por el gobierno de Donald Trump, y cuando México busca mantener su posición privilegiada dentro del mercado estadounidense.
Lutnick llegará a la capital después de conocerse que México se mantiene como el principal socio comercial de Estados Unidos, con un intercambio bilateral que superó los 588,000 millones de dólares durante los primeros siete meses de 2026.
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