Plan México: Walmart, Amazon, Heineken y otras prometen billones, pero la inversión no despega
La Inversión Fija Bruta (IFB) acumula 18 meses consecutivos en contracción, donde en febrero se hundió 3.6% a tasa anual.
En los primeros días de 2025, a pocos meses de que Claudia Sheinbaum llegó a la presidencia, la mandataria presentó el Plan México como una estrategia para impulsar el desarrollo del país, a través de un portafolio de inversiones prometidas por 277,000 millones de dólares (mdd) —alrededor de 5.6 billones de pesos con un tipo de cambio 20.50 pesos— en 2,000 proyectos.
Sin embargo, esas inversiones todavía no se reflejan en los principales indicadores económicos del país, como el Producto Interno Bruto (PIB), que mostró una contracción de 0.8% en el primer trimestre; la formación bruta de capital fijo, que refiere al gasto de las empresas en la adquisición o producción de activos fijos en el corto plazo, y la poca creación de empleos formales.
La Inversión Fija Bruta (IFB) acumuló 18 meses consecutivos en contracción, y en febrero se hundió 3.6% a tasa anual. Durante lo que va de la administración de Sheinbaum, este indicador no ha registrado una variación positiva ni mostrado señales de expansión.
Bajo este contexto, es mucho más claro que el PIB ha estado sustentado más en dinámicas de consumo que de inversión”, dijo Carlos Hernández, director de la firma de análisis Vardez Capital.
También influye que algunas de las inversiones comprometidas por las empresas son solo anuncios, con una puesta en marcha a largo plazo.
Hasta que se materializa la inversión, cuando empiezan a construir, a comprar maquinaria y equipo, es cuando se ve reflejado en el crecimiento económico. Y hasta ahora, la inversión fija lleva 18 meses consecutivos a la baja”, coincidió Gabriela Siller, directora de Análisis Económico en Grupo Financiero BASE.
En cuanto al empleo formal, desde que inició el gobierno de Sheinbaum, se han creado 267,800 plazas registradas ante el IMSS, que en promedio dan 14,095 por mes; mientras que México, ¿Cómo Vamos? sugiere que la meta de puestos formales por mes sea de 100,000.
Las inversiones más grandes del Plan México
Desde que Claudia Sheinbaum llegó al poder en octubre de 2024, muchos de estos proyectos presentados en la conferencia matutina y considerados dentro del Plan México.
Entre las inversiones más grandes anunciadas recientemente se encuentra la de Cox Energy, con un desembolso proyectado de alrededor de 10,700 mdd en el país durante el periodo 2025-2030, incluyendo 4,200 mdd por la compra de Iberdrola México, cuya operación completó en abril de este año.
México se posiciona como el segundo mercado eléctrico más importante de Latinoamérica, respaldado por sólidos fundamentos macroeconómicos y una economía con calificación investment grade, sostenida por una política fiscal responsable”, dijo Cox en su momento.
20,000 mdd de capital extra
El gobierno de la presidenta Sheinbaum también anunció una inversión total para 2025 de más de 20,000 mdd, durante la Cumbre de Alto Nivel entre líderes y empresarios de México y Estados Unidos en 2024.
De ese monto, Mexico Pacific, que opera en el sector petrolero, de gas y energía eléctrica, destinó 15,000 mdd; mientras que la compañía australiana Woodside Energy invirtió 10,400 mdd para el desarrollo de un depósito de combustibles de recursos fósiles con Pemex; en tanto que 1,500 mdd correspondieron a la empresa de cruceros Royal Caribbean Group y otros 6,000 mdd de la empresa de comercio electrónico Amazon.
Inversión de Coca-Cola se topa con nuevo impuesto
Una de las principales inversiones anunciadas en la administración de la mandataria es la de The Coca-Cola Company, por 6,000 mdd, aunque no se especificó el periodo de la inversión, ni en qué destinará esos recursos la refresquera.
Dicho desembolso ocurre en momentos en que la empresa enfrenta un impacto por el incremento de 1.65 pesos a 3.08 pesos por litro el impuesto a las bebidas saborizadas, mientras que las que contienen edulcorantes no calóricos empezaron a pagar un gravamen de 1.5 pesos por litro a partir de este año.
Un sorbo de cerveza
En la categoría de cerveza, Heineken anunció en junio de 2025 inversiones por 2,750 mdd en el país, para ejecutarlos hasta finales de 2028, en parte para la construcción de una nueva planta en el municipio de Kanasín, Yucatán
“Tenemos una visión clara, confiamos en México, en su gente y en todo lo que podemos construir juntos”, dijo Oriol Bonaclocha, director de Heineken en México, en junio del año pasado.
Por su parte, Grupo Modelo dio a conocer en abril de ese mismo año una inversión de 3,600 mdd para el periodo 2025-2027, para modernizar sus cervecerías y fábricas verticales en Zacatecas, Ciudad de México, así como en Tuxtepec, Oaxaca, y Hunucmá, Yucatán.
Casi 7,000 mdd en e-commerce e infraestructura
Como parte del Plan México el gobierno mexicano dio a conocer una inversión de casi 7,000 mdd a inicios del año pasado, de los cuales 3,550 mdd corresponden a la empresa Sempra Infraestructura en proyectos que ya estaban siendo desarrollados en Baja California, y 3,400 mdd más de Mercado Libre, para fortalecer su ecosistema tecnológico, logístico y financiero, según dijo la empresa en aquel momento.
“A pesar de los aranceles, (las empresas) van a continuar con su inversión en México y es una inversión gigante: 7,000 millones de dólares, es muchísimo dinero, es hasta difícil de imaginar”, dijo el secretario de Economía, Marcelo Ebrard, cuando presentó dichas inversiones.
Otras inversiones anunciadas en esta administración
Walmart de México y Centroamérica: 43,000 millones de pesos (2,478 mdd) en la región solo para 2026, 10% más que un año antes. Además, en 2025 anunció 6,000 mdd adicionales.
Pilgrim’s Pride: 1,300 mdd en México entre 2026 y 2030, para fortalecer la producción nacional avícola.
General Motors: 1,000 millones de dólares durante los próximos dos años, para operaciones locales de manufactura.
Netflix: 1,000 millones de dólares, para producir series y películas en México durante el periodo 2025-2028.
Asamblea General de la Asociación Mexicana de Parques Industriales Privados (AMPIP): 711 mdd en la operación de los primeros 20 parques industriales de 100 que pretenden desarrollar, de acuerdo con reportes de medios.
Mabe: 668 mdd para el periodo 2025-2027, que se suman a una inversión total de 1,145 mdd desde 2023 para infraestructura y desarrollo tecnológico.
The Home Depot: 1,300 mdd de 2025 a 2028, generando 2,000 empleos directos y más de 10,000 indirectos.
Sector farmacéutico: en agosto de 2025, el gobierno dio a conocer una inversión total por 12,000 mdp en el sector por parte de Boehringer Ingelheim (3,500 mdp), Carnot Laboratorios (3,500 mdp), Bayer (3,000 mdp) y AstraZeneca (2,250 mdp).
Además, el 3 de febrero de este año Sheinbaum presentó el Plan de Inversión en Infraestructura para el Desarrollo con Bienestar 2026-2030, que contempla una inversión pública y mixta de alrededor de 5.6 billones de pesos en energía, trenes, carreteras, puertos, salud, agua, educación y aeropuertos.
Para Hernández de Vardez Capital, para que comience a reflejarse las inversiones en el crecimiento del país, tendrían que ocurrir dos cosas: la primera es incrementar la confianza de los inversionistas para que nuevamente aumenten los montos de gasto en capital, lo cual está ligado a condiciones favorables institucionales, fiscales y de seguridad.
Y en segundo, las inversiones y proyectos de largo plazo deben representar procesos continuos de inyección de capital.
Las adversidades que enfrenta el Plan México
La estrategia de la administración de Claudia Sheinbaum contempla que la inversión, medida como proporción del Producto Interno Bruto (PIB), alcance el 28% hacia 2030, lo que a su vez sentaría las bases para lograr un crecimiento económico sostenido de largo plazo de 3% anual.
Sin embargo, con los indicadores macroeconómicos actuales, dicha previsión aún está lejos de consolidarse.
Al cierre de 2025, la inversión cerró en una magnitud de 22.9% y la meta 2 del Plan México contempla que para este 2026 ascienda a 25% del PIB, lo que refleja una brecha de 2.1 puntos porcentuales, equivalente a 784,000 millones de pesos.
En su última revisión de la nota crediticia para México el 12 de mayo, en la que cambió la expectativa del soberano a negativa, la agencia S&P Global Ratings advirtió que la actividad económica se ralentizó en el primer trimestre del año debido a la desaceleración del consumo y la contracción de la inversión privada. Asimismo, dijo que la inversión del gobierno en activos físicos se ubica por debajo del promedio de los últimos 10 años.
La calificadora destacó el ambicioso portafolio de inversiones del Plan México, que equivale a 15% del PIB; no obstante, señaló que su implementación aún no se ve reflejada en la economía real.
Las iniciativas del Plan México fueron bien recibidas por el mercado local, pero existe incertidumbre sobre los mecanismos de financiamiento y el papel del sector privado en el programa, lo que ha derivado en una implementación muy lenta”, puntualizó.
En contraste a las proyecciones del gobierno, S&P contempla que la inversión cierre 2026 en una proporción de 22.3%, y que conserve esta tendencia hasta 2029. Respecto al crecimiento, estima una tasa promedio de expansión real del PIB de 1.8% durante los próximos cuatro años.
Lo anterior se refuerza con la última encuesta de Banco de México (Banxico) a especialistas del sector privado, quienes en su mayoría consideran que la economía atraviesa un mal momento para invertir y señalan a la política sobre comercio exterior y los problemas de seguridad pública como los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento.
Nuevas medidas fiscales, pero inversión tardaría hasta 1 año en llegar
A principios de mayo, el gobierno federal emitió los nuevos criterios generales para robustecer la certidumbre jurídica y fomentar la inversión hacia el país, dentro del marco del Plan México, para detonar las inversiones que todavía no se materializan en el crecimiento económico y la creación de empleos.
Entre los puntos más importantes, destaca una mayor eficiencia en las auditorías del Servicio de Administración Tributaria (SAT), la optimización de los saldos a favor para los contribuyentes en IVA e ISR, así como la simplificación de trámites, como la obtención de la e.firma, y la aplicación del mecanismo de ventanilla única de trámites del comercio exterior.
No obstante, es muy pronto para ver reflejado los efectos positivos de estos lineamientos tanto en la reducción de la tramitología y cuellos de botella regulatorios del sistema, así como en la actividad económica, señaló Santiago Vélez, integrante de la Comisión Técnica de Investigación Fiscal del Colegio de Contadores Públicos.
Con estas acciones es previsible observar una mejora en la certeza jurídica del país siempre y cuando se aplique en la realidad, porque es muy fácil publicarlo en un decreto, pero algo que necesitaríamos ver, sobre todo en el tema de la inversión extranjera, es la aplicación de los convenios para evitar la doble tributación. Si esto en la práctica sucede, sí va a haber un mejor clima para hacer negocios”, externó.
El contador consideró que en un lapso de tres a seis meses se deberían reflejar los cambios en la burocracia del país, sin embargo, para que el Plan México comience a reflejar un impacto en la economía sería en un plazo de hasta 12 meses.
Creo que dentro de un año sí puede haber un impacto y puede detonar que ciertas inversiones que estaban detenidas logren llegar a México, pero no es algo inmediato, hasta no ver que lo publicado en el decreto se cumpla”, puntualizó Vélez.
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