Analistas encuestados por Citibanamex coincidieron en que la inflación de la primera quincena de abril seguirá la tendencia a la baja, pero no existió consenso sobre la decisión de política monetaria que estarían tomando los integrantes de Banco de México en su reunión de mayo.
El consenso pronostica que la inflación general anual disminuyó a 6.3% en la primera quincena de abril, desde el 6.58% registrado dos semanas antes, con un incremento de 0.08% quincenal en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC).
Para la inflación subyacente, los analistas proyectan un aumento quincenal de 0.24%, o de 7.81% anual, menor que la tasa de 8.03% registrada hace quince días.
La Encuesta Citibanamex de Expectativas (ECE) también reveló que para abril en su conjunto, se estima una inflación general anual en 6.32%, es decir 53 puntos base menos que la registrada en marzo, con un incremento mensual de 0.04% en el INPC.
Para la inflación subyacente, los encuestados estiman un aumento de 0.45% mensual, o 7.74% anual, por debajo del 8.09% observado en marzo.
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Las expectativas de inflación se mantuvieron considerablemente estables para los cierres de 2023 y 2024. Para este año, la estimación para la inflación general anual disminuyó a 5.13% desde 5.18% de quince días antes, mientras que para 2024 bajó marginalmente a 4.01% del 4.02% previo.
Las expectativas para la inflación subyacente al cierre de 2023 disminuyeron a 5.31% desde 5.32%, mientras que para 2024 se mantuvieron sin cambios en 4.00%. La expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio en 2025-2029 permaneció en 3.70%.
No hay consenso sobre alza a tasas
Aunque los analistas encuestados coincidieron en la baja en la inflación, mostraron una perspectiva dividida para la decisión de política monetaria de mayo.
De los 32 participantes, 17 estiman que el siguiente movimiento en la tasa de interés se registrará en mayo, con 16 de ellos proyectando un alza de 25 puntos base. El resto de los analistas pronostican que el próximo movimiento será un recorte en la tasa, con septiembre como la fecha más cercana.
La proyección mediana para la tasa de política monetaria al cierre de 2023 cayó a 11.25% desde 11.38% la quincena anterior, mientras que para el cierre de 2024 se mantuvo sin cambios en 8.50%.
Suben los pronósticos para el PIB
Los encuestados aumentaron su pronóstico del crecimiento del PIB para 2023, pero no cambió para 2024. El consenso estima un crecimiento del PIB de 1.6% en 2023 (1.4% hace quince días), con un rango de proyecciones que va de 0.8% a 2.3%. Para 2024, la mediana del crecimiento del PIB se ubica en 1.8%, igual que en la encuesta previa.
Sobre el tipo de cambio, se prevé que la moneda mexicana se mantendrá estable, con una paridad de 19.28 unidades por dólar para el cierre de 2023, menor que el estimado de 19.44 de la encuesta previa. Para finales de 2024, el tipo de cambio ahora se proyecta en 20.00, desde 20.40 hace dos semanas.
