ETF’s toman impulso en México ante tropiezos de fondos activos
Al cierre de 2025, tres de cada cuatro fondos activos de renta variable en el país no lograron superar al S&P/BMV IRT
La dificultad que enfrentan los gestores de activos para superar a sus índices de referencia persiste, por lo que cada vez más estrategas de inversión optan por las inversiones pasivas, como los fondos cotizados (ETF’s, por sus siglas en inglés), y México no es la excepción.
Al cierre de 2025, tres de cada cuatro fondos activos de renta variable en el país no lograron superar al S&P/BMV IRT, la versión del rendimiento total del principal índice de referencia del mercado, de acuerdo con el Scorecard SPIVA, elaborado por S&P Dow Jones Indices.
Mientras que el índice cerró el 2025 con un avance de 35.2%, posicionando al mercado mexicano como uno de los mejores desempeños de la región, el 75.6% de los fondos administrados activamente no consiguió replicar ni superar ese rendimiento.
Los resultados de SPIVA, que en términos generales compara los resultados de los fondos frente a un índice, muestran los beneficios de la gestión activa, como los ETF’s, dijo Manuel González, senior director, client coverage de S&P Dow Jones Indices
La gestión pasiva da mejores resultados que la gestión activa y eso, además, es consistente a lo largo del tiempo”, dijo Gónzalez a EL CEO en el marco de la Cumbre Anual de Índices & ETFs.
En el caso de México, la dificultad para vencer al benchmark se mantiene prácticamente sin cambios a largo plazo. Los datos de SPIVA apuntan a que 69.8% de los fondos mostró un rezago en un periodo de tres años. La proporción aumentó a 77.3% en cinco años y se mantuvo en 75.6% los últimos 10 años.
Fotoarte: Andrea VelázquezETF’s ganan atractivo frente a fondos activos
El análisis de SPIVA mostró las dificultades que la gestión activa enfrentó para generar rendimientos superiores, incluso pese a que una gran parte de los componentes del índice tampoco lo lograron.
El porcentaje de gestores activos que no lograron replicar o superar el desempeño del IPC fue mayor en comparación con los componentes que no lo lograron (72.2%).
Lo que indica que el éxito de la selección de acciones fue peor que una selección aleatoria”, indica el reporte de S&P Dow Jones Indices.
Sin embargo, México también es el país de América Latina que mantuvo las tasas de supervivencia más altas entre los fondos activos de renta variable. La totalidad de los fondos existentes sobrevivió en los periodos de uno y tres años. La tasa fue de 97.7% en cinco años y de 85.4% en la medición a 10 años.
Ante este escenario, la relevancia de los ETF’s es mayor. En el mercado mexicano existen actualmente 11 ETF’s listados con activos en circulación por más de 115,000 millones de pesos, de acuerdo con datos de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
De este monto, 93,500 mdp se encuentra en el NAFTRAC, lo que lo posiciona con el mayor número de activos vinculados en México y América Latina. Para González, en los próximos años la tendencia de crecimiento de los ETFs debería continuar.
Estadísticamente deberíamos seguir con este crecimiento. Podría haber algunas bajas, pero definitivamente buscamos que eso siga”, agregó.
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