Las empresas mineras que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores perdieron brillo durante octubre, a pesar de que el precio del oro, uno de sus principales productos, incrementó su valor.
El precio de la onza de oro acumuló un avance de 2.3% en el último mes, mientras las acciones de Industrias Peñoles, Autlán y Frisco, que producen y venden este metal precioso, cayeron en promedio 12.6% en el mismo lapso.
Las empresas productoras de oro deberían verse beneficiadas con el aumento del precio del metal; sin embargo, por el momento hay otros factores fundamentales que pesan más sobre las decisiones de los inversionistas.
Peñoles anunció números negativos en el tercer trimestre del año, con una caída de 55.2% en su EBITDA (un indicador que refleja las ganancias de la empresa antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones). Minera Frisco, por su parte, reportó una caída de 11.8% en su flujo de operación y el de Autlán aumentó apenas 0.1%.
A Peñoles le afectó la caída del precio de los metales a inicios de año (…) así como la expansión de la refinería de zinc que empezará a operar en el último trimestre de este año, cuyo beneficio no se vio en el tercer trimestre
dijo Rodrigo Garcilazo, analista de GBM.
En el caso de Frisco, la empresa dijo en su último reporte que agotaron sus reservas en algunas de sus minas productoras de oro. En tanto que Autlán, que produce ferroaleaciones, tiene una mayor dependencia al sector acerero, el cual atraviesa por un periodo de reajuste comercial con Estados Unidos y Canadá.
Sin embargo, eso no significa que, si el alza en el precio del oro se mantiene, las mineras no puedan sacar provecho de ello en los próximos meses.
El oro resulta atractivo para los inversionistas en tiempos de incertidumbre internacional, como las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos y la turbulencia en los mercados emergentes de Turquía, Argentina y Brasil, entre otros.
Lo anterior resultó en que el último día de octubre el metal alcanzara un precio de 1,216.80 dólares por onza, de acuerdo con datos de Bloomberg.
En contraste, el precio de las acciones de Peñoles retrocedió 11.3% durante octubre, a 286.30 pesos.
Autlán y Frisco tuvieron una caída de 14.2 y 12.3%, al cerrar el precio por acción en los 14 y 6.20 pesos respectivamente.
La valuación de las tres empresas mineras es una oportunidad para los inversionistas. “Estamos recomendando la compra de los títulos de Peñoles, Autlán y Grupo México. Consideramos que son muy atractivos los puntos de entrada por los resultados que han obtenido y por tener ventas dolarizadas”, dijo Armando Rodríguez, analista de Signum Research.
