Grupo México, Peñoles y Frisco, las mineras que se beneficiarían del esperado repunte de la plata
UBS proyecta que la plata alcance los 80 dólares por onza, aunque la estimación deberá superar factores que limitarían el avance del metal.
La plata podría sumarse al grupo de metales que han registrado un desempeño positivo durante este año, siguiendo de cerca el alza del oro, por lo que este escenario abriría la puerta para que empresas mineras como Grupo México, Peñoles y Minera Frisco también vean un repunte en sus negocios.
De acuerdo con las proyecciones de Union Bank Switzerland (UBS), la plata continuará siguiendo la trayectoria ascendente del oro y se beneficiará de factores similares, como las preocupaciones fiscales y los riesgos de largo plazo para el dólar estadounidense.
La plata sigue rastreando de cerca al oro, con la correlación plata-oro cerca de máximos de varios años”, afirmó el estratega de UBS, Dominic Schnider.
UBS prevé que la plata alcance los 80 dólares por onza en 2027
Aunque la plata mantiene una fuerte demanda por sus aplicaciones industriales, el comportamiento reciente de su precio muestra que también funciona como una versión de mayor volatilidad del oro.
En ese sentido, UBS proyecta que el precio de la plata alcance 70 dólares por onza en diciembre de 2026, para posteriormente subir a los 75 dólares en marzo y junio del próximo año, y llegaría hasta los 80 dólares en septiembre de 2027.
Fotoarte: Mariana FloresAl momento, el precio de la plata al contado cotiza en 66.02 dólares por onza, mientras que los futuros se comercializan en 66.53 dólares (Ciudad de México, 15:31 horas), según datos de Investing, lo que evidencia que la diferencia entre el precio actual y el proyectado no es tan lejana.
Sin embargo, en el corto plazo, Dominic Schnider identificó algunos factores que podrían limitar el avance del metal, entre estos una postura más restrictiva de la Reserva Federal (Fed) y la posibilidad de nuevos incrementos en las tasas de interés, aunque espera que exista una demanda sólida tanto de inversión como industrial que respalde a la plata en el largo plazo.
Grupo México, Peñoles y Minera Frisco, las posibles beneficiadas
Esta previsión podría beneficiar a Grupo México, propiedad de Germán Larrea; Peñoles, de Alejandro Baillères y a Minera Frisco, de Carlos Slim, tres de las empresas con mayor actividad y dominio en el sector minero del país.
Un incremento sostenido en los precios de estos metales puede mejorar el valor de su producción y los ingresos de las mineras, lo que a su vez se traduce en optimismo por parte de los inversionistas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
En el caso de Industrias Peñoles, en segundo trimestre del año generó ganancias por 642 millones de dólares (mdd), un crecimiento de 92.6% respecto al mismo periodo de 2025, debido a los elevados precios del oro y la plata.
Los resultados financieros del periodo fueron favorables respecto al mismo trimestre del año anterior, principalmente por los altos precios de los metales, sobre todo plata y oro”, afirmó Peñoles en el reporte enviado a la BMV.
Fotoarte: Karla MuñozAsimismo, la división minera de Grupo México también tuvo un fuerte desempeño durante el segundo trimestre, ya que registró ventas acumuladas por 9,304 millones de dólares, un aumento de 39.4% por encima del 2025, “como un resultado de un incremento en los volúmenes de plata”.
En el caso de Minera Frisco, las ventas netas fueron de 6,455 millones de pesos, un incremento de 105% frente al mismo periodo del año anterior, un resultado de un aumento en producción en todos los metales, donde la plata subió 84%.
Demanda industrial mantiene perspectivas favorables
UBS considera que el consumo de plata mantiene una perspectiva estructuralmente favorable, pese a que los precios elevados han llevado a algunos fabricantes del sector solar a reducir el uso del metal.
De acuerdo con Schnider, el crecimiento de los centros de datos, la infraestructura de inteligencia artificial (IA), inversiones en redes eléctricas y vehículos eléctricos, ayudarán a compensar la menor demanda de las aplicaciones solares.
A esto se suma una oferta limitada, ya que la mayor parte de la plata se obtiene como subproducto de la extracción de otros metales, como plomo, zinc, cobre y oro, por lo que la industria minera tiene una capacidad limitada para incrementar rápidamente la producción cuando los precios suben.
¿Oportunidad para inversionistas?
Las proyecciones de UBS aseguran que existe un margen limitado para que la relación oro-plata se mantenga por encima de 70 veces (70x) durante un periodo prolongado. Ante este escenario, el banco considera que los inversionistas podrían aprovechar periodos de debilidad en los precios para aumentar su exposición.
La demanda de inversión también podría recibir respaldo de las preocupaciones fiscales, las dudas sobre el poder adquisitivo de largo plazo del dólar y las expectativas de una política monetaria menos restrictiva con el paso del tiempo.
Sin embargo, UBS identificó algunos riesgos para esta perspectiva, principalmente una política monetaria más restrictiva, un deterioro significativo del crecimiento económico mundial y una caída mayor a la esperada en la demanda industrial.
“El balance de riesgos sigue inclinado hacia precios más altos de la plata en el mediano plazo”, puntualizó Schinider.
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