Puja por Fibra Macquarie se enciende: MTY lanza oferta y Prologis extiende la suya
Hasta ahora, la oferta que anunció Fibra Next es la única que no se encuentra activa ni existe anuncios de cambios en su estructura.
La disputa por los activos industriales de Fibra Macquarie se aceleró, con movimientos en dos de las tres ofertas existentes hasta ahora: las de Fibra MTY y Fibra Prologis.
El fideicomiso originario de Monterrey activó su Oferta Pública de Adquisición (OPA) por todos los certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios (cbfis) de Macquarie. Además, realizó ajustes para mejorarla en comparación con la propuesta inicial.
Ahora el factor de intercambio será de tres de sus cbfis por cada uno de Macquarie, pero a un precio de 16 pesos cada uno. Con ello, el precio implícito que MTY otorga a los cbfis de Macquarie es de 48 pesos por certificado.
También incluye un pago en efectivo equivalente a 44 pesos por certificado para los dueños de Macquarie que así lo decidan. La opción en efectivo cubrirá hasta 8,901.1 millones de pesos (mdp), equivalente a 25% del total de cbfis de Macquarie.
Con los cambios hechos, la oferta de Fibra MTY valúa a su aún competidor en 46.99 pesos por certificado o 37,461.8 mdp, 8.8% más respecto a la valuación que anunció a finales de marzo.
Para el lanzamiento de esta OPA, Fibra MTY ha obtenido la autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y las autorizaciones corporativas necesarias” dijo el fideicomiso en un comunicado.
MTY confió también en obtener el aval de la Comisión Nacional Antimonopolio (CNA) para concluir la oferta; sin embargo, precisó que para activarla no es necesario la aprobación del regulador.
Fibra Prologis amplía plazo y factor de intercambio
Casi de manera simultánea Fibra Prologis, el primer fideicomiso que levantó la mano para hacerse de los activos de Fibra Macquarie, anunció mejoras en su oferta, la cual está activa desde el 7 de abril.
El principal cambio radica en el factor de intercambio, que ahora será de 0.535 de sus cbfis por cada certificado de Macquarie, superior al 0.525 inicial. Además, el plazo para el fin de la oferta se extenderá del 5 de mayo al 12 del mismo mes.
El componente en efectivo se mantuvo en los 10,524.5 mdp que anunció al inicio de la oferta, 32% más respecto a la propuesta de febrero.
Aunado a ello, el fideicomiso recordó a los inversionistas de Macquarie su intención de reducir la comisión por administración de activos. La comisión se reducirá en 20% o de 50 puntos base a 40 para los activos superiores a 10,000 mdd.
Fibra Prologis recuerda a los inversionistas que no hay garantía de que existan nuevas prórrogas ni de que se presenten futuras ofertas en condiciones similares” agregó en un comunicado.
Además, advirtió que los tenedores de Fibra Macquarie que decidan no participar en su oferta, podrían enfrentar problemas de liquidez en caso que su oferta concluya de manera satisfactoria.
Hasta ahora, la oferta que anunció Fibra Next es la única que no se encuentra activa ni existe anuncios de cambios en su estructura.
Prologis sostiene señalamientos contra MTY
Además de los cambios en su oferta, Fibra Prologis aprovechó para reiterar los señalamientos hechos días antes en contra de Fibra MTY, por el supuesto ocultamiento de información a sus inversionistas y los de Macquarie.
Entre los señalamientos destaca las inconsistencias por parte de MTY respecto a la información sobre el costo que tendrá la remoción del administrador externo de Fibra Macquarie.
También apuntó que el fideicomiso neoleonés eliminó de su oferta la afirmación de que el precio es neto de la comisión de remoción. Esto, de acuerdo con Prologis, implica que dicho gasto sería asumido por Fibra Macquarie y sus tenedores.
Aunado a ello, señaló que las supuestas sinergias señaladas por MTY resultado de la adquisición no cuentan con respaldo ni explicación.
Fibra Prologis continúa consternada por la narrativa cambiante y las divulgaciones contradictorias en cada filing presentado por Fibra MTY ante la CNBV en lo que respecta a los pilares económicos fundamentales de su oferta” agregó.
Previamente, Prologis estimó que estas omisiones por parte de MTY podrían costar hasta 235 millones de dólares.
Macquarie evaluará oferta de MTY
Por su parte, Fibra Macquarie apuntó que revisará la oferta hecha por Fibra MTY, al igual a como lo hizo con la de Fibra Prologis días antes. Esta revisión determinará su la propuesta el razonable desde el punto de vista financiero.
Se trata de un procedimiento habitual en este tipo de procesos y es realizado por los miembros independientes del Comité Técnico, explicó Simon Hanna, director general de Fibra Macquarie.
También estaremos gestionando eso, con un límite de 10 días para los miembros independientes del Comité Técnico den una opinión justa”, dijo en llamada con analistas
Días antes, el órgano de gobierno de la fibra determinó que la oferta de Fibra Prologis es razonable desde el punto de vista financiero para los dueños de certificados de Macquarie. La determinación considera, entre otros puntos, la opinión de Bank of America Securities, asesor financiero del comité técnico.
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