La economía mexicana tiene su peor inicio de año desde 2020
Los tres grandes sectores de la economía mostraron caídas simultáneas por primera vez desde finales de 2024.
La economía mexicana mostró un débil desempeño al inicio del año, con una contracción de 0.8% a tasa trimestral, un comportamiento que permeó en los tres grandes tipos de actividad económica y superando las expectativas de los analistas, de acuerdo con el dato oportuno del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).
El retroceso de 0.8% trimestral que se observó entre enero y marzo de este año no se había visto, en un mismo periodo, desde el 2020, cuando la contracción fue de 1.2%, según cifras desestacionalizadas.
Analistas anticipaban una disminución trimestral del 0.5%, según un sondeo de Reuters. El consenso del mercado apuntaba a una contracción de entre 0.4 y 0.6%.
La contracción refleja un deterioro generalizado en la agricultura, la industria y los servicios, lo que representa la mayor caída trimestral de México desde el cuarto trimestre de 2024 y prácticamente revierte el crecimiento del trimestre anterior, indicó Andrés Abadía, economista en jefe para Latam de Pantheon Macroeconomics.
La debilidad del primer trimestre refleja una pérdida generalizada de dinamismo interno, más que un impacto puntual,” dijo Abadía.
Por su parte, la economista en jefe de Fintual, Priscila Robledo, explicó que “la economía está operando por debajo de su potencial, la incertidumbre comercial frena la inversión privada y la recuperación de la inversión pública no alcanza a compensar”.
Deterioro en los tres grandes sectores de la economía mexicana
En el desglose de los datos se observó una contracción en los tres sectores. En las actividades primarias, ligadas al campo, se reportó una caída de 1.4% trimestral, su inicio de año más débil desde 2023; además, ligó dos periodos a la baja.
El sector secundario, o de la industria, mostró una contracción de 1.1% trimestral, su primer trimestre más flojo desde 2009, según los datos del Inegi. En tanto, el sector terciario o de servicios tuvo un descenso de 0.6% trimestral, su arranque de año más débil desde 2020.
Es la primera ocasión desde el cuarto trimestre del 2024 que los tres grandes grupos de actividad económica caen a tasa trimestral de forma simultánea, dijo la directora de análisis económico de Banco Base”, Gabriela Siller.
Abadía agregó que “el menor consumo, la menor inversión de capital y las condiciones financieras aún restrictivas están afectando la actividad, junto con obstáculos específicos para los sectores agrícola y minero. El resultado es una economía que inicia 2026 con un impulso limitado”.
¿Qué sigue para la economía mexicana?
Hacia delante se espera mayor cautela sobre la economía mexicana a medida que se acerca la revisión formal del T-MEC prevista para julio, una negociación que ya inició desde hace unas semanas, pero que podría complicarse en algunos sectores como el acero y aluminio o automotriz.
Hasta el momento, las perspectivas de crecimiento apuntan a una expansión de 1.4%, pero Banca Mifel no descarta un avance de apenas 0.8%; mientras que BBVA o Banorte ven un repunte de 1.8%.
Desde Oxford Economics, prevén que la caída de 0.8% trimestral fue temporal y que la economía se recuperará en el segundo trimestre a medida que la actividad del sector servicios se reactive antes de la Copa Mundial de la FIFA.
Los riesgos para el crecimiento se inclinan a la baja, ya que persiste la crisis petrolera mundial y la incertidumbre en torno a la relación bilateral con Estados Unidos sigue siendo elevada. Mantenemos nuestra estimación de PIB para todo el año en el 1.2%, por debajo del consenso del 1.4%, y prevemos una modesta recuperación hasta un crecimiento del PIB del 1.9% en 2027″, dijo Oxford Economics.
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