CFE Fibra E mantiene atractivo gracias a dividendos pese al ajuste de S&P
En los primeros tres meses del año, el dividend yield de CFE Fibra E fue de 11.9%, superior al crecimiento del S&P/BMV Fibras en el mismo periodo
El reciente ajuste de perspectiva de S&P a la calificación crediticia de la Comisión Federal de Electricidad (CFE) se extendió a su fideicomiso de inversión en infraestructura y energía (Fibra E), CFE Fibra E. Sin embargo, podría no ser impedimento en sus planes de acudir al mercado de capitales.
En abril, FCE Fibra E confirmó que explora una potencial emisión de capital en México y en mercados internacionales. Si bien no es una decisión definitiva, la operación forma parte de los planes estratégicos del vehículo.
No obstante, poco más de un mes después, la agencia calificadora decidió ajustar la perspectiva para el Fibra E, que pasó de “estable” a negativa” debido a su dependencia al negocio de transmisión de CFE.
Sin embargo, para Brian Rodríguez, analista de Monex Casa de Bolsa, se trata de uno de los negocios más sólidos de la empresa estatal.
La incluye porque al final del día el vehículo está anclado a una parte del negocio de la CFE. Pero eso no implicaría que el vehículo como tal se vea mal” dijo.
Al cierre del primer trimestre del año, CFE Fibra concentró los derechos de cobro de 9.51% del negocio de transmisión eléctrica de la empresa estatal, de acuerdo con el reporte de resultados del fideicomiso.
Además de este nivel de exposición, las probabilidades de una interrupción en los flujos por los derechos de cobro son bajas, consideró.
El valor agregado que ofrece es el cobro de energía que tiene estructuralmente un país”, apuntó.
Fotoarte: Mariana FloresCertificados y dividend yield, cartas fuertes de CFE Fibra E
La Fibra E de CFE debutó en el mercado local en febrero de 2018 y hasta el cierre del 19 de mayo acumuló un rendimiento de 49.59% en el valor de sus certificados, de acuerdo con datos de Investing.com
Esto lo posiciona por arriba de otros fibras E del mercado, como Fibra Vía, el primer vehículo de este tipo en llegar a la BMV en 2016, y que a la fecha acumula una minusvalía de 19.90%.
Pero el valor de sus certificados no es lo único en lo que destaca. En los primeros tres meses del año realizó distribuciones por 469.8 millones de pesos (mdp), 33% más respecto al mismo periodo de 2025.
Con ello, el dividend yield de CFE Fibra E fue de 11.9%, lo que lo posicionó por arriba del desempeño del S&P/BMV Fibras en el trimestre, de 7.0%.
Para Rodríguez, el atractivo de que los inversionistas encuentran en CFE Fibra E, radica en el doble beneficio que obtienen: por el valor de los certificados en el mercado y por el rendimiento por las distribuciones.
Vamos a ponerlo en contexto: algunas fibras inmobiliarias están entre un 6% y máximo un 8% (de dividend yield)”, ejemplificó.
Apuesta por interés en capital
CFE Fibra E es una de las piezas clave en el financiamiento de los proyectos de inversión de la Comisión Federal de Electricidad, y que para este sexenio rondan los 28,000 millones de dólares (mdd).
En el negocio de transmisión, las inversiones son de alrededor de 8,500 mdd, de acuerdo con lo dicho por Eugenio Amador Quijano, director corporativo de finanzas de CFE, en el marco de la Convención Bancaria en marzo.
Para ello, en septiembre de 2025 emitió un bono internacional por 725 mdd, con vencimiento a 2040, en la que se posicionó como el mayor monto obtenido por una fibra en México en ese año.
Ahora, la intención de emitir capital podría estar relacionado con un balance en su financiamiento, así como en interés del mercado parece tener por las emisiones de capital, apuntó el especialista de Monex.
En bolsa hemos observado que las recientes emisiones de capital, no de deuda, han sido muy atractivas y el mercado mexicano ha estado en un buen momento” dijo.
En los primeros meses del año, arribó a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) Park Life, el primer fideicomiso especializado en vivienda en renta. Además, Fibra MTY y Vesta realizaron emisiones subsecuentes.
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