La Junta de Gobierno de Banxico tiene menos experiencia que hace una década: Franklin Templeton
Banxico arrancó el año en medio de dudas sobre su credibilidad, luego de que en marzo llevó a cabo un recorte de 25 puntos base que tomó por sorpresa al mercado.
Las decisiones de la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) en el último año y medio abren la puerta a dudas sobre si dentro de la institución hay menos experiencia en el manejo de la política monetaria que hace 10 años, de acuerdo con analistas de Franklin Templeton México.
Banxico frenó el ciclo de recortes a la tasa de interés este año; sin embargo, la gran duda ahora gira en torno a si esos ajustes se realizaron porque la inflación estaba controlada, o bien, para impulsar la economía, apuntó Ramsé Gutiérrez, co-director de inversiones de la firma.
Lo que vimos fue que tal vez Banxico se fijó más en los modelos econométricos, más que en una postura de cautela”, dijo en una reunión con medios.
El economista explicó que existe la percepción de que el instituto central minimizó el riesgo de un repunte en la inflación en medio de un contexto de volatilidad por el conflicto bélico en Medio Oriente y en las políticas comerciales de Estados Unidos.
La experiencia en términos de política monetaria creo que es menor a la que se tenía hace 10 años, y el tema de la experiencia en política fiscal es mayor”, mencionó.
En el último año y medio, la Junta de Gobierno inició con un ciclo de recortes, luego de alcanzar que la tasa alcanzó un máximo de 11.25% en 2024. A lo largo de 2025 realizó ocho recortes consecutivos, mientras que en la primera mitad de 2026 sumó dos recortes más.
Actualmente, la tasa de interés se ubica en 6.50%, y las proyecciones de los analistas apuntan a que así se mantendrá el resto del año.
Fotoarte: Diego GómezDescartan dominancia fiscal en Banxico
Pese a ello, el codirector de Franklin Templeton México descartó que exista dominancia fiscal en las decisiones de Banxico.
La dominancia fiscal refiere a cuando un banco central considera las necesidades de la política fiscal al momento de la toma de decisiones de política monetaria, explicó Gutiérrez.
Es que, en vez de que te preocupes solamente por la inflación, te preocupes más por cuánto cuesta la deuda de gobierno y qué tanto puedes ayudar a la economía bajando las tasas”, dijo.
Aunque suele ser un tema que surge cuando Banxico baja la tasa de forma acelerada, apuntó que no cree que sea el caso actual del banco central. También apuntó que, a su consideración, Banxico mantiene su independencia.
Yo creo que sigue siendo independiente. Pero lo que estamos viendo es un Banxico que tiene menos experiencia en política monetaria de lo que tenía hace 10 años”, dijo.
Banxico arrancó el año en medio de dudas sobre su credibilidad, luego de que en marzo llevó a cabo un recorte de 25 puntos base que tomó por sorpresa al mercado.
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