#InformaciónConfidencial: Calificadoras afinan evaluación para la nota de México a inicios de 2027
SHCP obtuvo el beneficio de la duda de las calificadoras este año, pero deberá reafirmar su compromiso con el déficit antes de abril de 2027.
Aún y con todas las rigideces en la composición del gasto, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) hizo su trabajo para convencer a las agencias crediticias sobre la conducción y la estabilidad macroeconómica del país y el reordenamiento de las finanzas públicas.
La dependencia a cargo de Édgar Amador Zamora obtuvo el beneficio de la duda de las principales calificadoras -Fitch, S&P y Moody’s- para que la nota soberana mantenta el grado de inversión, aunque una de ellas con perspectiva negativa.
Con esto, Hacienda sabe que obtuvo más tiempo para ordenar los desbalances fiscales de las cuentas públicas, ya que una de las condicionantes por parte de las agencias fue que quieren observar acciones más concretas y creíbles para contener el gasto, aumentar los ingresos y reducir el déficit presupuestario.
Las agencias ya comunicaron a Édgar Amador que las finanzas públicas de México estarán bajo observación durante los primeros tres meses de 2027. La lógica es simple: el gobierno debe contener su gasto inercial en programas sociales y pensiones, revertir el marcado deterioro fiscal presente desde 2024 y reducir el ritmo del endeudamiento público.
En caso de que Hacienda no dé señales contundentes, las agencias van a tomar acciones en abril y mayo de 2027, ya que en esos meses está programada la evaluación del soberano. Si bien es cierto que México no perdería el grado de inversión el próximo año, una llamada de atención más severa por parte de las calificadoras podría generar un fuerte castigo por parte de los mercados internacionales.
Hacienda propone, Amafore dispone
Durante el Encuentro Amafore 2026, el secretario Édgar Amador Zamora destacó la importancia de obtener financiamiento para levantar los proyectos de infraestructura contemplados en el Plan México, la estrategia estelar de la actual administración para detonar el crecimiento económico que contempla inversiones totales por 5.6 billones de pesos.
Asimismo, el funcionario destacó la expedición de la Ley para el Fomento de la Inversión en Infraestructura Estratégica para el Desarrollo con Bienestar impulsada por Claudia Sheinbaum, la cual contempla la inversión de los ahorros pensionarios de las millones de cuentas del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR).
Sin embargo, el funcionario fue muy enfático al subrayar que esta nueva ley no obliga a ninguna Afore a invertir en ningún proyecto, ya que no se trata de utilizar el ahorro de los trabajadores para financiar obras públicas, sino de generar más y mejores opciones y oportunidades de inversión.
Al respecto, Guillermo Zamarripa, presidente ejecutivo de la Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (Amafore), fue cauto al reaccionar sobre las peticiones del titular de Hacienda, pero indicó que para entrarle a la invitación de Amador se deben observar tres elementos: seguridad jurídica en los contratos, una clara distribución sobre los riesgos asumidos en los proyectos y que la inversión genere rendimientos.
¿Recorte de Banxico ayuda a Pemex?
La última decisión de política monetaria de la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) -en la que decidieron por mayoría reducir 25 puntos base a su tasa de referencia, a un nivel de 6.25%– fue muy debatida por los analistas económicos, e incluso, algunos la calificaron como sorpresiva.
Con este movimiento, el banco central le brinda un respiro a las finanzas públicas, ya que se reduce el costo financiero de la deuda nacional denominada en moneda local y permite realizar refinanciamientos a una tasa más accesible y con mayores vencimientos.
Sin embargo, desde la oficina de Juan Carlos Carpio, titular en Pemex, también debieron celebrar la decisión del aún considerado banco central independiente, pues los mayores vencimientos de deuda de la petrolera ocurren en el cuarto trimestre de 2026, ya que debe afrontar una carga de 35,446 millones de pesos, mismos que podrá negociar con menores intereses gracias a Banxico.
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