Walmart, Soriana y La Comer ‘sufren’ con dólar en 18 pesos; Chedraui lleva ventaja
Para Grupo Comercial Chedraui, los analistas observan una dinámica distinta debido al peso que tienen sus operaciones en Estados Unidos.
La depreciación del peso frente al dólar comienza a modificar el panorama para algunas de las principales cadenas de supermercados en México. Mientras Walmart de México y Centroamérica, Soriana y La Comer podrían enfrentar mayores costos por mercancías importadas, Chedraui tiene una exposición distinta por los ingresos que genera en Estados Unidos.
El movimiento ocurre después de que el tipo de cambio pasó de 16.9971 pesos por dólar en agosto a 18.0808 pesos, una depreciación acumulada cercana a 6.38% para la moneda mexicana, de acuerdo con datos de Banco de México (Banxico).
Sin embargo, el impacto de un dólar más caro no será igual para todas las compañías, ya que dependerá de su exposición a productos importados, la administración de inventarios, las coberturas cambiarias y su capacidad para trasladar mayores costos a los precios, señalaron especialistas consultados por EL CEO.
Carlos Hernández, director de la firma de análisis Vardez Capital, explicó que empresas como La Comer tienen exposición a mercancías importadas, incluida la línea blanca, aunque la presión dependerá del peso que esos productos tengan dentro de sus ingresos.
La presión en margen depende de la proporción de lo que representa para ingresos esas líneas de productos. Hay algunos casos donde no debería ser dominante”, apuntó.
La propia compañía señala en su reporte financiero del segundo trimestre de 2026 que “tiene la capacidad de impactar las fluctuaciones cambiarias en los precios de venta de los productos”.
Walmart reconoce impacto
Por su parte, Walmart de México, la minorista de mayor tamaño que cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), reconoce las fluctuaciones del tipo de cambio como uno de los riesgos a los que está expuesta.
En su reporte financiero del segundo trimestre de 2026, la empresa señaló que realiza compras de mercancías y contrata servicios con empresas extranjeras, por lo que está expuesta al riesgo cambiario, particularmente frente al dólar estadounidense.
Brian Rodríguez, analista de Monex, señaló que compañías de consumo como Soriana, La Comer y Walmex podrían resentir el movimiento cambiario debido a los componentes importados de algunas de las mercancías que comercializan.
Parte relevante de las mercancías que tienen ahí ya comprometidas o que normalmente son importantes para las empresas tienen componentes importados; eso eleva el costo de la importación”, explicó.
Coberturas amortiguan el dólar más caro
La magnitud del impacto también dependerá de las estrategias de cada cadena, particularmente de las coberturas cambiarias y la administración de sus inventarios.
Rodríguez señaló que algunas compañías pudieron aprovechar los niveles que registró el tipo de cambio antes de la depreciación reciente para protegerse frente a un eventual fortalecimiento del dólar.
Habrá unas que tengan una estrategia muy importante en cuanto a cobertura del tipo de cambio (…) Prácticamente abajo de 17 pesos hubo bastantes oportunidades para hacerla”, dijo.
Estas estrategias podrían amortiguar el incremento en los costos de importación y evitar que el movimiento del tipo de cambio se traduzca de manera inmediata en presión sobre los márgenes de las compañías.
Chedraui lleva ventaja
Para Grupo Comercial Chedraui, los analistas observan una dinámica distinta debido al peso que tienen sus operaciones en Estados Unidos.
Hernández explicó que una parte de los ingresos de la compañía proviene de ese mercado, por lo que la depreciación del peso puede generar un efecto favorable al convertir a moneda nacional los resultados obtenidos en dólares.
Esto no implica necesariamente una mejora equivalente en su desempeño operativo, debido a que el resultado también depende del comportamiento del consumo en EU.
De hecho, Chedraui enfrenta en ese país una disminución en las transacciones de algunos formatos, como El Super y Fiesta, ante una política migratoria más estricta y un entorno de consumo más débil.
Durante el segundo trimestre de 2026, las ventas mismas tiendas —que contemplan las unidades con más de un año de operación— disminuyeron 2.3% en dólares respecto al mismo periodo del año anterior.
Las ventas totales en Estados Unidos retrocedieron 2.1% en dólares, principalmente por la disminución en el número de transacciones de sus formatos hispanos. En pesos mexicanos, la caída fue de 11.6%, a 34,977 millones de pesos, debido también al efecto cambiario adverso por una apreciación de 9.7% del peso al segundo trimestre de 2025.
El movimiento reciente del tipo de cambio va ahora en sentido contrario. Si la depreciación del peso se mantiene, Chedraui podría encontrar un efecto más favorable en la conversión a pesos de los ingresos que genera en Estados Unidos.
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