Revisiones anuales del T-MEC prolongan la incertidumbre y afectan las perspectivas de México
Marcelo Ebrard descartó un impacto a la inversión con la revisión del T-MEC, pero analistas proyectan menores flujos de capital a México.
El escenario que menos quería México se cumplió: de aquí a 2036 el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) podría estar sujeto a un proceso de revisiones anuales, inyectando con ello pasajes de incertidumbre en el rumbo de la economía nacional.
Las grandes inversiones se hacen pensando a largo plazo y esto se convierte en un factor para las perspectivas de crecimiento, pero el hecho de que el T-MEC se revise cada año, por lo menos hasta el 2036, las proyecciones sobre México enfrentarán dudas porque no se concretó un acuerdo de extender el tratado a 2042.
Marcelo Ebrard, secretario de Economía, reconoció que el mercado ya descontaba esta nueva fase del tratado; no obstante, argumentó que su equipo buscará reducir todas las inquietudes comerciales al momento de negociar con Estados Unidos y Canadá.
En esta nueva fase, nuestra tarea es tratar de reducir cualquier incertidumbre respecto al futuro con las revisiones anuales del T-MEC”, dijo Ebrard en conferencia.
Con esto, analistas proyectan un entorno de fricción persistente entre México y Estados Unidos en la segunda mitad del año, caracterizado por tensiones comerciales y políticas recurrentes, pero sin una ruptura de la relación bilateral.
Marcelo Ebrard comentó que el próximo 20 de julio se realizará la tercera ronda del T-MEC / Fotoarte: Mariana FloresPosible impacto en la inversión
El representante Comercial de Estados Unidos, Jamieson Greer, externó la intención de su país por no activar la renovación automática del T-MEC por 16 años más. Ebrard, al ser cuestionado sobre el impacto de esta decisión en la Inversión Extranjera Directa (IED) de México, Ebrard afirmó que no prevé afectación alguna.
Sin embargo, Oscar Ocampo, director de Desarrollo Económico del IMCO, prevé que los nuevos flujos de capital hacia el país se detengan a la espera de mayor certeza comercial.
Una cosa es que el mercado descuente este escenario del T-MEC, pero otra es que se materialicen las inversiones, por ejemplo, en el sector automotriz”, explicó el integrante del IMCO.
Agregó que mientras el sector privado no sepa cómo van a establecerse las nuevas normas de contenido en la región, las inversiones no van a llegar a México.
“En las reglas de origen es donde se extiende la incertidumbre en la inversión, a la espera de ver si hay cambios o no”, expuso Ocampo.
Incertidumbre será factor permanente
Durante los próximos 10 años el escenario comercial de México estará sujeto a cierto margen de duda respecto al intercambio de bienes en Norteamérica.
Víctor Gómez Ayala, economista en Jefe de Finamex, señaló que en el actual escenario del T-MEC la incertidumbre pasa a ser una característica permanente del marco institucional.
Una extensión limpia del T-MEC por otros 16 años habría reducido significativamente la incertidumbre, expuso Gómez Ayala.
El especialista agregó que la activación del mecanismo de revisión anual convierte la continuidad del tratado en un proceso sujeto a evaluación política recurrente, con implicaciones para la toma de decisiones.
En ese mismo sentido, Ocampo del IMCO proyectó que la falta de certeza en materia comercial persistirá en todo 2026 con las revisiones anuales del T-MEC.
La incertidumbre se va a extender por lo menos en lo que queda del año. En términos de inversión, es quizás el rubro en donde más pegan estas revisiones”, indicó Oscar Ocampo.
Impacto macroeconómico
A pesar de la volatilidad del entorno comercial y el riesgo de que se produzca un giro hacia acuerdos bilaterales, Moody’s estima que México mantenga un acceso preferencial al mercado de EU.
El escenario base de la calificadora asume que el T-MEC se mantendrá vigente y protegerá una gran parte de las exportaciones mexicanas frente a los aranceles estadounidenses.
Los riesgos de una revisión prolongada del T-MEC siguen pesando sobre las perspectivas de crecimiento de México”, expuso Moodys.
Por su parte, la firma HR Ratings expuso que los cambios en la política comercial de Estados Unidos y el proceso de revisión del T-MEC representan fuentes adicionales de incertidumbre para la economía mexicana.
Se podrían generar episodios de volatilidad en el tipo de cambio, que durante el primer semestre ha mostrado una apreciación de alrededor de 2.0% nominal”, indicó HR Ratings.
Asimismo, advirtió que la inversión continúa mostrando un desempeño débil afectada por la incertidumbre en torno a la relación comercial con Estados Unidos, lo que ha provocado cautela en el gasto de nuevas inversiones en sectores clave como el industrial y construcción.
“El esquema de revisiones anuales en el T-MEC prolongaría la incertidumbre para la inversión, al mantener abiertas las negociaciones sobre las reglas de operación del acuerdo y limitar la visibilidad de largo plazo para nuevos proyectos productivos”, puntualizó HR Ratings.
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