Pese a la variante ómicron, la invasión rusa en Ucrania, las alzas en las tasas de interés y la elevada inflación, la economía mexicana registró el mejor inicio de año en el último lustro.
De acuerdo con datos originales del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), el Producto Interno Bruto (PIB) de México creció 1.8% a tasa anual en los primeros tres meses del 2022.
Este incremento del PIB fue el mayor, para un primer trimestre, desde el 2017, cuando aumentó 3.4%.
Actividades secundarias dan la cara
Este dinamismo provino de las actividades secundarias, con la manufactura en la cabeza, que reportaron un ascenso de 3.1% anual.
Las actividades primarias crecieron 1.9%, aunque su aportación al PIB nacional es un poco más de 3.0%.
El foco de atención se centra a las actividades terciarias, que corresponden a indicadores de consumo y su participación en la economía del país es de alrededor de dos terceras partes.
Durante el periodo enero-marzo del 2022, estas actividades incrementaron 0.9%, hilado dos trimestres con variaciones menores a 1%. Antes de la llegada de Andrés Manuel López Obrador, el promedio de crecimiento era de 3.1% (2013-2018).
La variante Ómicron que restringió la movilidad social, los aumentos en las tasas de interés y el elevado nivel inflacionario debilitaron a las actividades terciarias por su relación directa con el consumo, aunque las secundarias compensaron esta situación en el PIB nacional.
Análisis sectorial
De forma más desagregada, el crecimiento de la economía mexicana se explica por el aumento de sus dos sectores más importantes, que en conjunto contribuyen con más de 35% del PIB: manufactura y comercio.
El sector más importante es la manufactura, que incrementó 4.7% en el primer trimestre del año.
Tras el paro de las actividades no esenciales en los meses de abril y mayo del 2020, las industrias manufactureras comenzaron inmediatamente, pero de manera escalonada, a recuperar sus niveles de producción.
Solamente al inicio del 2022 mostraron un retroceso productivo por la variante Ómicron que limitó las plantillas laborales y las disrupciones en las cadenas mundiales de proveeduría, escenario que se revirtió en el transcurso del primer trimestre.
Los pilares
Los dos pilares manufactureros son la industria alimentaria y fabricación de equipo de transporte, los cuales mostraron alzas de su PIB en 3.1 y 3.4%, respectivamente.
En el primer caso, la producción de alimentos nunca se paró al ser una actividad esencial durante la emergencia sanitaria.
Mientras en el segundo, el déficit de semiconductores a nivel mundial fue compensado por la continuación de captación de inversiones en la industria automotriz.
Comercio minorista y mayorista
Por su parte, el PIB del sector comercio incrementó 4.1% en el minorista y 6.0% en el mayorista, variaciones positivas que se dieron a pesar de la merma en el gasto de las familias mexicanas por la alta inflación y el alza en las tasas de interés.
Los elementos que ayudaron al comercio fueron el avance del proceso de vacunación y los apoyos mediante programas federales tanto al empleo como a las mipymes.
Meta lejana
No obstante, con el resultado de 1.8% la meta del gobierno federal de 3.4% del PIB nacional en el 2022 se visualiza lejana.
En lo que resta del año se tendría que crecer en promedio 4.0% anual. La última vez que se superó esta tasa, sin contar las variaciones del 2021 por su efecto rebote, fue en tercer trimestre del 2015 (4.1%).
Para Monex, el rezago en la inversión y el desgaste que el consumo pueda sufrir por la prolongación de la “vorágine inflacionaria” constituirán desafíos sustanciales para la economía mexicana.
Cae el IGAE
Después de un año de crecimientos, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), que el proxy mensual del PIB, se contrajo 0.3% a tasa mensual desestacionalizada durante marzo.
“El resultado incluye algunas señales de cautela, pues seis de las 14 categorías de la actividad económica tuvieron variaciones mensuales negativas. De especial atención es el caso de los servicios, pues cayeron en 0.08%, principalmente por una baja de 3.43% en el comercio al por menor”, asegura Monex.
