Extranjeros sacan dinero de la deuda mexicana; Udibonos lideran las salidas
Inversionistas extranjeros retiraron más de 18,600 mdp colocados en valores gubernamentales de México, principalmente en Udibonos y Cetes.
En mayo, los inversionistas extranjeros retiraron 18,636 millones de pesos de los valores gubernamentales mexicanos que mantenían en cartera.
Con ello, la tenencia total de instrumentos gubernamentales en manos de inversionistas foráneos disminuyó 1.04% anual, al pasar de 1.795 billones de pesos a 1.776 billones, de acuerdo con datos del Banco de México (Banxico).
Por tipo de instrumento, destacó la salida de 104,001 millones de pesos de los Udibonos, títulos emitidos por el gobierno federal para proteger el capital de los inversionistas frente a la inflación y preservar su poder adquisitivo.
Estos instrumentos están denominados en Unidades de Inversión (Udis), cuyo valor se actualiza conforme al comportamiento de los precios al consumidor. Así, cuando la inflación aumenta, también lo hace el valor de las Udis.
Como resultado, la tenencia de Udibonos en manos de extranjeros se desplomó a 59,158 millones de pesos al cierre de mayo de 2026, desde los 163,159 millones registrados un año antes.
Extranjeros también reducen posiciones en Cetes
La salida de capitales no se limitó a los Udibonos. Durante mayo, los inversionistas foráneos retiraron 1,723 millones de pesos de Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes), considerados uno de los instrumentos de menor riesgo dentro del mercado local.
Al cierre del mes, la tenencia extranjera de Cetes se ubicó en 211,673 millones de pesos, una disminución anual de 0.81%.
Los Cetes constituyen una de las principales fuentes de financiamiento del gobierno federal. De acuerdo con el Plan Anual de Financiamiento 2026, México prevé colocar 1.631 billones de pesos en estos instrumentos, equivalente a 4.3% del Producto Interno Bruto (PIB).
Menor atractivo para los inversionistas
La cautela de los inversionistas extranjeros se ha reflejado en el mercado primario mexicano. En ocho de los últimos 12 meses se han registrado salidas netas de capital y tan solo en mayo se retiraron 12,096 millones de pesos respecto al cierre de abril.
Uno de los factores que explican esta tendencia es la reducción del diferencial de tasas de interés entre Banco de México y la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), lo que resta atractivo a los activos denominados en pesos.
Una menor diferencia entre las tasas de interés de ambos países reduce el atractivo relativo de las inversiones en pesos frente a las denominadas en dólares, lo que puede generar presiones adicionales de depreciación sobre la moneda mexicana”, señaló Gabriela Siller, directora de Análisis Económico de Banco Base.
Actualmente, el diferencial entre las tasas de referencia de México y Estados Unidos se ubica entre 275 y 300 puntos base, su nivel más bajo desde diciembre de 2015.
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