Grupo Gigante podría comprar La Casa de Toño a crédito tras refinanciar deuda por 3,500 mdp
Una eventual compra de La Casa de Toño ocurriría en un momento de presión sobre los márgenes de la industria restaurantera en México.
Grupo Gigante, operador de Toks y Shake Shack en México, mejoró su perfil de deuda con un refinanciamiento por 3,500 millones de pesos, un movimiento que podría darle mayor margen para financiar una eventual compra de La Casa de Toño, de acuerdo con especialistas.
El pasado 19 de agosto, la empresa, que también opera RadioShack y Office Depot en el país, informó que sus subsidiarias de la división inmobiliaria celebraron un contrato de apertura de crédito simple con interés por hasta 3,500 millones de pesos (mdp) con Banco Inbursa.
De ese monto, 3,141 mdp serán destinados al refinanciamiento de diversos créditos contratados con el propio Inbursa, Banco Santander México y HSBC México. Los restantes 358.2 mdp corresponden a deuda nueva para capital de trabajo y propósitos corporativos generales.
Aunque los recursos no están destinados directamente a una posible adquisición de La Casa de Toño, especialistas consideran que el refinanciamiento puede mejorar el perfil de deuda de Grupo Gigante y darle mayor margen para contratar nuevos créditos, en caso de que decida concretar la operación.
No creo que ese crédito vaya destinado hacia esa posible compra de Casa de Toño, pero sí para mejorar el perfil de la deuda y eso es lo importante. Al mejorar el perfil de la deuda, Gigante tendría mejores opciones de financiamiento, es decir, tal vez conseguir tasas de interés más bajas en un futuro, dependiendo de cuál sea la estrategia para la adquisición”, señaló Jacobo Rodríguez, consultor financiero y corporativo en Roga Capital.
Por su parte, Marisol Huerta, analista independiente, consideró que extender los vencimientos de la deuda puede otorgarle mayor holgura financiera a la compañía y abrir espacio para contratar financiamiento adicional.
Está pateando la deuda con el refinanciamiento a más largo plazo y puede contratar un financiamiento de corto plazo para La Casa de Toño. No lo han dicho, pero normalmente en cualquier tipo de operación como esas, los propios flujos de La Casa de Toño permitirían pagar un financiamiento de menor plazo”, dijo.
Opciones para financiar La Casa de Toño
Al cierre de junio de 2026, Grupo Gigante contaba con 8,931.3 mdp en préstamos bancarios a costo amortizado, de los cuales 2,205.7 mdp, equivalentes a 25%, correspondían a créditos de corto plazo y los restantes 6,725.5 millones eran de largo plazo, de acuerdo con información financiera de la compañía.
La eventual adquisición de La Casa de Toño representaría una operación considerable frente a los recursos disponibles de la compañía. Bloomberg reportó que la potencial venta de la cadena de restaurantes de pozole y antojitos mexicanos rondaría los 400 millones de dólares (mdd).
En contraste, Grupo Gigante cerró el segundo trimestre de 2026 con 3,417 mdp en efectivo, equivalentes a unos 201 mdd.
Ante esta diferencia, especialistas consideran que la compañía tendría que recurrir a financiamiento adicional, ya sea mediante deuda bancaria, un aumento de capital o una combinación de ambas alternativas, en caso de concretar la adquisición.
“Para comprar algo del tamaño que los rumores señalan, Gigante tendría que echar mano de financiamiento adicional y/o de un aumento de capital para poder realizar la adquisición y permanecer con una posición financiera sana”, dijo anteriormente Carlos Hermosillo, analista independiente.
Rodríguez consideró que los actuales niveles de apalancamiento de Grupo Gigante todavía le darían margen para contratar deuda adicional. Incluso, señaló que un nivel cercano a tres veces la deuda neta sobre Ebitda después de una eventual adquisición continuaría siendo manejable frente a los niveles que han alcanzado otras empresas comerciales.
“Si tuvieran que emitir mayor cantidad de deuda al adquirir La Casa de Toño, yo te podría decir que todavía a niveles de alrededor de tres veces la deuda neta sobre Ebitda es bastante manejable, es lo que otras empresas comerciales en algunos momentos llegan a tener”, agregó.
Hasta ahora, Grupo Gigante no ha confirmado la adquisición de La Casa de Toño ni la contratación de financiamiento para concretarla.
Una operación en medio de presión para los restaurantes
Una eventual compra de La Casa de Toño ocurriría en un momento de presión sobre los márgenes de la industria restaurantera en México, debido al incremento de costos y gastos, el cierre de unidades de algunos jugadores relevantes y una mayor cautela entre los consumidores.
Antes de la pandemia de covid-19, los márgenes del sector se ubicaban en promedio entre 15 y 22%, mientras que actualmente oscilan entre 12 y 18%, de acuerdo con Eduardo Mercado, socio director de Consultoría Gastronómica y Hotelería Integral (Congahin).
También lee:
