Fibra Next eleva oferta por Macquarie y apunta a 570 mdd de valor adicional
Fibra Next explicó que en caso de conseguir adquirir a Fibra Macquarie, no asumiría su administración de manera inmediata.
Fibra Next anunció cambios en la oferta que presentó semanas atrás para adquirir a su competidor Fibra Macquarie, con lo que además ofrece hasta 570 millones de dólares (mdd) en valor para los dueños de ambos fideicomisos.
Al igual que sus competidores, la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de Next considera una mezcla de intercambio de certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios (cbfis) y efectivo.
El primero contempla que los dueños de Fibra Macquarie recibirán 0.475 certificados de Next por cada uno de los de Macquarie. Esto es mayor al factor propuesto inicialmente, de 0.420 de sus certificados por cada uno de Fibra Macquarie.
La oferta en efectivo, en tanto, se elevó a 13,255.3 millones de pesos (mdp), 13.1% más a lo anunciado semanas antes. Esta opción estará disponible para el equivalente al 35% del total de certificados de Fibra Macquarie.
Así, la oferta de Next otorga un precio implícito combinado de 47.50 pesos por cada certificado de Macquarie, y una prima de 24.1% sobre el precio no afectado de la fibra.
Next representa una estrategia de crecimiento y creación de valor, a diferencia de otras propuestas de consolidación pasiva de los activos estabilizados”, dijo en un comunicado.
La oferta con cambios de Next ya cuenta con el respaldo de sus tenedores de certificados, y está en espera de la autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) para activarla.
Una vez activada, el cumplimiento de su oferta estará condicionada a una aceptación mínima de 50.1% de los tenedores de Fibra Macquarie. La operación también requiere del aval de la Comisión Nacional Antimonopolio.
Fotoarte: Ericka RoblesNext apuesta por mantener administrador externo
Además del incremento en su oferta, Fibra Next explicó que en caso de conseguir adquirir a Fibra Macquarie, no asumiría su administración de manera inmediata.
Macquarie Asset Management es el encargado de la administración de la fibra desde 2012, por lo Next busca aprovechar su relación con los inquilinos en tanto negocia una terminación de contrato benéfica para todos los grupos de interés.
El objetivo, explicó, es evitar un potencial pago por terminación y preservar efectivo que podría destinarse a nuevos proyectos.
Cualquier costo potencial por la remoción del administrador sería asumido por Fibra Next después del cierre, sin impacto inmediato para los tenedores de certificados de Fibra Macquarie”, aseguró el spin off de Fibra Uno.
De hecho, el proceso de internalización es uno de los puntos de disputa entre los otros dos postores: Fibra Prologis y Fibra MTY.
Días antes, Prologis acusó a MTY de inconsistencias respecto a la información sobre el costo que tendrá la remoción del administrador externo de Fibra Macquarie.
Aunado a esta propuesta, Fibra Next sostuvo que de concretarse su oferta, generaría hasta 570 mdd en valor para sus dueños, de los que 39 mdd corresponderían a sinergias potenciales.
Además, los planes de desarrollo de la reserva territorial de Next generarían 4,700 mdd más, por lo que los beneficios finales para los inversionistas de Fibra Macquarie rondarían los 5,300 mdd.
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