Plan México no evita caída de 16% en inversión física con Sheinbaum

En el acumulado de los primeros tres meses del año, la inversión física del sector público federal —que se refiere al gasto presupuestario destinado para la compra o mejora de activos fijos— registró una contracción de 15.6% en términos reales respecto al mismo periodo de 2025, en medio de los esfuerzos del gobierno por impulsar la economía con el Plan México mediante la simplificación de trámites.

Según la clasificación económica del gasto presupuestario, dicho monto se redujo desde 212,670.6 millones de pesos constantes en el primer cuarto del 2025 a solo 179,554.1 millones al cierre del primer trimestre de 2026, de acuerdo con la Secretaría de Hacienda.

Con la caída de 15.6% real anual en el primer trimestre de 2026, la inversión física acumuló su segundo arranque de año con cifras negativas bajo la administración de Claudia Sheinbaum, ya que en el acumulado de enero a marzo de 2025 había retrocedido 9.1% en términos reales.

La pérdida de fuerza tras las mega obras de AMLO

Lo anterior contrasta con los registros de la inversión en los primeros tres meses de 2023 y 2024, años en que el gasto en activos fijos anotó crecimientos a doble dígito de 14.3% y 28.7%, respectivamente, en medio de la urgencia de la gestión del expresidente López Obrador por concluir obras insignias, como el Tren Maya y la Refinería de Dos Bocas en el sur del país.

De acuerdo con el informe de fnanzas públicas, el declive responde a un rezago en la ejecución del gasto, en medio de un contexto de incertidumbre geopolítica por el conflicto armado en Medio Oriente.

 Durante el trimestre, los recursos destinados a inversión física se concentraron principalmente en vivienda y servicios a la comunidad (40.9%), seguidos de combustibles y energía (34.2%)”, explicó Hacienda.

Cabe destacar que la inversión física al primer trimestre del año se colocó 108,640.3 millones de pesos por debajo de lo programado por la dependencia que dirige Édgar Amador Zamora.

Se acentúa el desplome en inversión directa

Dentro de la inversión física del sector público, el rubro de gasto directo del gobierno (asociado a la infraestructura productiva de largo plazo) registró un desplome de 40.4% anual en términos reales.

Esta es la primera caída a doble dígito que registra la inversión física directa para un primer trimestre desde 2022, año en que se desplomó 22.6% en términos reales.

Cabe señalar que el gasto directo en estos activos viene precedida de incrementos mayores a 30% a tasas reales en 2023 y 2024.

Con ello, este gasto presupuestario declinó desde un monto de 127,438.6 millones de pesos constantes en el primer trimestre de 2025 a solo 75,917.5 millones en el acumulado de enero a marzo pasado.

Respecto a la cifra originalmente programada por Hacienda, el gasto en inversión física directa mostró un rezago de 109,211.2 millones de pesos en los primeros tres meses del año.

Por último, Hacienda destaca en su informe que la inversión financiera del sector público —aquella destinada a la compra de activos financieros con el fin de obtener un rendimiento a futuro— se desplomó en 31.5% real frente a la cifra de enero a marzo de 2025.

Renovado Plan México llega con dudas

Las cifras de Hacienda contrastan con la narrativa que la presidenta Claudia Sheinbaum sostiene en sus conferencias mañaneras para atraer capital. Este lunes, la titular del ejecutivo firmó una serie de medidas para incentivar la inversión privada y acelerar los proyectos del Plan México.

Son acciones inmediatas para la inversión, tienen que ver con muy diversas instancias, desde luego con el SAT y la Secretaría de Hacienda, desde luego con toda la actividad de comercio exterior, aduanas, facilitación comercial… todo lo que tiene que ver con facilitar la inversión en proyectos públicos y privados”, dijo Ebrard.

Sin embargo, en la encuesta de abril sobre las expectativas en economía del sector privado del Banco de Mexico (Banxico), los analistas señalaron que el entorno actual de la actividad económica no es mejor que el de hace un año.

De un total de 43 grupos de especialistas, un 2% de ellos considera que la coyuntura actual para realizar inversiones en el país está en buen momento, 43% cree que es un mal momento y un 55% no está seguro.

Ante la caída de la inversión física y la cautela para invertir, las expectativas de crecimiento se ajustan a la baja, a un rango de entre 1.2 a 1.4% por parte del sector privado, que contrastan con un avance de hasta 2.3% estimado por Hacienda, las cuales también tendrán cambios por la revisión del T-MEC.

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