Inició la cuenta regresiva para que todos los participantes del mercado de capitales comiencen paulatinamente el proceso para el cambio del plazo de liquidación de T+2 a T+1, es decir, que el proceso de liquidación de las operaciones pasará de 2 a sólo un día para que el dinero aparezca en la cuenta del cliente y haría más eficiente el ciclo del efectivo.
Pero lejos de ser un ajuste operativo para el mercado nacional de valores, es decir que incluirá a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y a la Bolsa Institucional de Valores (BIVA), es mucho más ambicioso porque la migración será simultánea con los mercados de los principales socios comerciales de México, las bolsas de Estados Unidos y de Canadá, y por eso el plazo para la entrada en vigor será hasta el 27 de mayo del próximo año.
Sin embargo, parece que en México el ajuste requerirá que se muevan otras piezas y específicamente de parte de Banco de México (Banxico) porque es el encargado de calcular el valor del dólar FIX, que es la referencia oficial para liquidar operaciones denominadas en dólares y que se publica en el Diario Oficial de la Federación un día hábil después de su cálculo.
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Es decir, que habría un desfase en las referencias de liquidación en México considerando que cada vez es más predominante la operación del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) y, de hecho, del valor operado promedio diario, que en el primer trimestre alcanzó 18,350 millones de pesos y donde 52% es global y el resto local.
Mejor balance
Y otro proceso que sigue en curso, específicamente una consulta, es la relacionada con la actualización del S&P/BMV IPC del que en este espacio informamos oportunamente, y que busca ampliar el universo de selección de los componentes de dicho indicador, modificar el proceso de selección y reducir la concentración en un grupo de emisoras.
Y es que las 35 empresas que componen el índice aportan 80% de la capitalización del mercado accionario con más de 7 billones de pesos.
Y resulta que como parte del proceso se corrió un ejercicio con los ajustes propuestos y considerando el cambio de la muestra que entró en vigor en marzo de este año, y los resultados son relevantes porque América Móvil, Walmart de México, Grupo Financiero Banorte, Fomento Económico Mexicano y Grupo México serían las emisoras más afectadas por la pérdida de peso en el índice, siendo la empresa de telecomunicaciones de Carlos Slim Helú la potencialmente más perjudicada porque pasaría de 12.09% a 10.24% y, de hecho, las cinco primeras emisoras en conjunto reducirían su presencia de 53.43% a 45.00%, nivel que todavía sigue siendo muy elevado.
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Algunos analistas consideran que no será tan drástico el efecto del cambio, que entraría en vigor el próximo 18 de septiembre del año en curso, pero los instrumentos ligados al índice más importante de la actividad bursátil, como el propio Naftrac, y otros que cumplen con los criterios de fondos internacionales podrían determinar un ajuste o castigo relevante en dichas compañías.
