Maricarmen Bonilla, liderazgo frente a la consolidación fiscal de México
La subsecretaria de Hacienda forma parte del equipo encargado de conducir las finanzas públicas en un momento marcado por el reto de reducir el déficit, mantener bajo control la deuda y generar condiciones para un mayor crecimiento económico.
México enfrenta uno de sus mayores retos de los últimos años en materia de finanzas públicas: reducir gradualmente el déficit después de que los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) —es decir, la deuda total del país— alcanzaron 5.8% del Producto Interno Bruto (PIB) en 2024.
En esa tarea, María del Carmen Bonilla Rodríguez ocupa una posición clave. Desde agosto de 2025 es subsecretaria de Hacienda y Crédito Público y forma parte del equipo encabezado por Édgar Amador para conducir la política fiscal del gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum.
El desafío implica encontrar un equilibrio entre reducir las presiones sobre las finanzas públicas, atender las obligaciones del gobierno y mantener el gasto en programas prioritarios, mientras se generan condiciones para que la economía crezca y fortalezca los ingresos públicos.
La funcionaria afirma que desde la Secretaría de Hacienda quiere contribuir a construir un país más fuerte y resiliente, que sepa aprovechar sus oportunidades para generar mayor bienestar y, al mismo tiempo, esté preparado para adaptarse a un entorno que cambia constantemente, sin perder lo que ha avanzado.
Para lograrlo, considera que México debe tener finanzas públicas responsables, un sistema financiero sólido y herramientas que permitan impulsar el crecimiento y abrir más oportunidades para todos.
El reto de la consolidación fiscal
La consolidación de las finanzas públicas se convirtió en una de las principales tareas económicas del gobierno después del déficit registrado en 2024. Para 2026, Hacienda estima que los RFSP cerrarán en 4.1% del PIB, mientras que para 2027 plantea reducirlos a 3.9%, una disminución acumulada de 1.9 puntos porcentuales frente al máximo de hace tres años.
El ajuste, sin embargo, ocurre mientras el gobierno busca mantener sus programas prioritarios y elevar la inversión en infraestructura, además de enfrentar un crecimiento económico todavía moderado. Para 2027, Hacienda proyecta que el PIB avance entre 1.5 y 2.5% real anual, apoyado principalmente en el mercado interno y la inversión vinculada con el Plan México.
La otra clave está en los ingresos. El Paquete Económico 2027 prevé que los ingresos presupuestarios alcancen 9.16 billones de pesos, 3.9% más en términos reales respecto al cierre estimado de 2026. Dentro de ellos, Hacienda proyecta que los ingresos tributarios alcancen un máximo de 15.9% del PIB.
El Paquete presentado al Congreso esta semana plantea además un déficit presupuestario de 1.36 billones de pesos, equivalente a 3.4% del PIB, 0.2 puntos porcentuales menos que el estimado para este año. El Proyecto de Presupuesto contempla un gasto neto total de 10.64 billones de pesos.
La reducción del déficit convivirá con otra presión. Hacienda calcula que el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP), la medida más amplia de la deuda pública, llegará a 55% del PIB en 2027, frente al 54% estimado para el cierre de este año.
De los mercados a Hacienda
Bonilla Rodríguez trabajó más de una década como operadora de derivados y administradora de activos en HSBC y Santander. Tras coordinar las inversiones del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), llegó a Hacienda y desde 2021 encabezó la Unidad de Crédito Público.
Desde esa posición dirigió la colocación de bonos sustentables soberanos, participó en el desarrollo de instrumentos como los Bondes F y en la estructuración de emisiones de deuda con fondos precapitalizados para apoyar a Petróleos Mexicanos (Pemex).
Lleva años trabajando en el sistema financiero, aunque considera que no existe una fórmula única para ejercer el liderazgo ni para construir una carrera profesional.
He aprendido que para liderar primero hay que entender los temas, meterse a revisar la parte técnica, escuchar al equipo y estar abierta a cambiar de opinión cuando alguien tiene una mejor idea. Para mí, el liderazgo se ejerce mucho desde el ejemplo, trabajando junto con el equipo y sin perder nunca la autenticidad ni el propósito de lo que hacemos”, dice Bonilla Rodríguez en entrevista con EL CEO.
Más mujeres toman decisiones económicas
Nunca en la historia de México tantas mujeres habían ocupado simultáneamente posiciones relevantes para la conducción económica del país. Claudia Sheinbaum gobierna como la primera presidenta; Victoria Rodríguez Ceja encabeza el Banco de México, acompañada por Galia Borja en la Junta de Gobierno; Luz Elena González dirige la Secretaría de Energía y Altagracia Gómez preside el consejo asesor empresarial de la Presidencia.
Desde agosto de 2025, Bonilla Rodríguez forma parte de esa generación como la segunda mujer al frente de la Subsecretaría de Hacienda y Crédito Público.
Es una muy buena noticia para México. Cada vez vemos a más mujeres ocupando espacios importantes por su preparación, capacidad y trabajo. Me da mucho orgullo ser parte de esa generación, pero espero que llegue el momento en que deje de ser noticia que una mujer ocupe estos cargos. Y, sobre todo, que las niñas y jóvenes sepan que pueden aspirar a estar donde quieran estar”, asegura.
Para las mujeres que buscan desarrollar una carrera en los negocios o las finanzas públicas, la subsecretaria recomienda asumir responsabilidades y aprovechar las oportunidades, acompañadas siempre de trabajo y una preparación técnica sólida.
Que aprendan a trabajar en equipo, a escuchar y a comunicarse bien, sin perder de vista los resultados. También creo que es muy importante tener la capacidad de adaptarse y reinventarse conforme cambian los retos, pero sin perder nunca la esencia, la ética y los valores. Al final, no hay una fórmula única: una carrera se va construyendo con oportunidades, aprendizajes, errores y decisiones que poco a poco van marcando el siguiente paso”, indica.
Bonilla Rodríguez ocupa ahora la Subsecretaría en un momento en que Hacienda deberá reducir nuevamente el déficit mientras la deuda alcanza 55% del PIB y el crecimiento esperado para 2027 se mantiene entre 1.5 y 2.5%. El propio Paquete Económico plantea que la estrategia de mediano plazo contempla déficits decrecientes hasta 2030 para estabilizar posteriormente la deuda.
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Nota del editor: Esta entrevista fue realizada originalmente para la edición de la Revista EL CEO de septiembre y fue actualizada con información del Paquete Económico 2027 para su publicación en la edición digital.
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