IMEF advierte mayor emisión de deuda del gobierno ante insuficiencia de ingresos
El pago conjunto de pensiones, subsidios, costo de la deuda y transferencias a estados absorben 7 de cada 10 pesos del sector público.
El Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) indicó que los ingresos gubernamentales son insuficientes para solventar el gasto público y los déficits fiscales actuales, por lo que el Ejecutivo tendría que recurrir a los mercados para colocar deuda y obtener financiamiento.
Ante ello, el endeudamiento creciente se ha vuelto una condición crónica de las finanzas gubernamentales debido a una estrategia fiscal fallida implementada en los gobiernos del siglo XXI.
IMEF señaló que el gasto público es cada vez más rígido, dado que cerca del 60% del total comprende una combinación de gastos obligatorios y fijos, como pensiones, subsidios, servicio de la deuda pública y participaciones a estados y municipios.
Esto indica que el gobierno federal tiene que endeudarse más para pagarlos”, advirtió el IMEF.
Asimismo, señaló las limitantes del gobierno por reducir la mayoría de los gastos en apoyo social dado que generaría un reclamo de la población, lo cual se ha traducido en sacrificios a la inversión fija en un esfuerzo por tratar de reducir los desbalances fiscales.
Édgar Amador Zamora, secretario de Hacienda / Fotoarte: Mariana FloresContemplan que en 2026 no se reducirá el déficit
A pesar de los constantes recortes del gobierno al gasto en rubros como la educación y salud, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público no ha logrado conducir el déficit a un nivel por debajo de 4% como proporción del PIB.
El IMEF indicó que en 2025 el déficit fiscal ampliado -medido a través de los Requerimientos Financieros del Sector Público- fue de 4.8% y muy probablemente rondará alrededor de ese nivel este año.
Este gasto excesivo ya generó una baja en la calificación de la deuda del gobierno federal, y de no lograrse reducir más, pudiera ocasionar la pérdida del grado de inversión de nuestra deuda por parte de las calificadoras de crédito”, alertó el IMEF.
Añadió que actualmente el costo financiero de la deuda mexicana es mayor que la que se tenía hace ocho años y perder el grado de inversión elevaría su costo mucho más.
En 2025, México pagó 6% del PIB en pensiones y es muy probable que esa cifra aumente a 8% en
2030, advirtió el IMEF.
IMEF traza ruta por una mayor eficiencia fiscal
Mauricio González, integrante del Comité Nacional de Estudios Económicos IMEF, señaló que la incapacidad de la estrategia fiscal de los gobiernos de las últimas cinco administraciones se refleja en un constante aumento en la deuda pública.
En el 2000 -bajo la administración de Vicente Fox-, el cociente de deuda pública/PIB representó 29%, mismo que al cierre de 2025 se elevó considerablemente a 53%.
La perspectiva es que el ascenso de la deuda continuará y en poco tiempo podría rebasar 60%, con lo que posiblemente se perdería el grado de inversión, elevando el costo del crédito de la economía mexicana y generando turbulencia financiera innecesaria”, expuso González.
Ante esta situación, el integrante del IMEF recomendó la implementación de una mejor eficiencia fiscal a través de una revisión profunda del gasto público, la disminución de su rigidez estructural y favorecer ahorros en el manejo de los recursos públicos.
“De no actuar pronto, los recursos que aporta la sociedad para el funcionamiento de los programas gubernamentales rendirán cada vez menos beneficios sociales“, sentenció González.
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