Chedraui, Cemex y Coca-Cola FEMSA alistan los mejores dividendos en la BMV
Tras el cierre de la temporada de reportes trimestrales, las emisoras del S&P/BMV IPC de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) se preparan para el pago de dividendos a sus accionistas. Incluso, algunas de ellas, como Chedraui, Cemex y Coca-Cola FEMSA, apuestan a una mayor distribución respecto a 2025.
De las 35 emisoras que componen la principal muestra del mercado bursátil local, nueve anunciaron ya sus propuestas para pago de dividendos este año, de acuerdo con una revisión hecha por EL CEO.
Dentro de este grupo, solamente dos emisoras distribuirán menores utilidades a sus accionistas durante 2026, en comparación con un año antes. Se trata de Arca Continental y el Grupo Aeroportuario del Sureste (Asur), que en 2025 pagaron dividendos extraordinarios.
Las restantes siete emisoras muestran un incremento porcentual, en la mayoría de los casos de doble dígito. De ellos, Chedraui es la del mayor incremento porcentual –de 27%– respecto al monto de 2025. La cadena minorista propondrá a sus accionistas distribuir 2,232.9 millones de pesos (mdp) en dividendos este año.
Dicha apuesta responde, entre otros factores, a la solidez de la posición de caja de estas empresas, así como el interés de dar mayores retornos a sus accionistas, de acuerdo con Alik García, subdirector de análisis bursátil de Valmex.
Este músculo financiero les permitió devolver un mayor porcentaje de dividendos a sus accionistas
dijo.
Ejemplo de ello es la propia Chedraui, ya que el incremento en la distribución de dividendos responde a que el flujo en caja disponible no puede utilizarse para continuar con sus planes de expansión, dijo su director general, Antonio Chedraui Eguía, en llamada con analistas e inversionistas en febrero.
FEMSA lidera distribuciones de este año
Por monto, el conglomerado de consumo FEMSA y su embotelladora, Coca-Cola FEMSA, encabezan la propuesta de dividendos.
La primera propondrá a sus accionistas el pago de 12.8 pesos en dividendos por cada unidad UBD, consistente en 4.75 pesos de dividendo ordinario y un dividendo adicional de 8.05 pesos por unidad.
Al cierre de 2025, la compañía reportó 3,469.5 unidades UBD en circulación, por lo que el monto a distribuir ascendería a 44,409.3 mdp, 7% más a los 41,536 mdp que la empresa pagó en 2025.
Por su parte, su embotelladora presentará a sus dueños la propuesta para el pago de un dividendo de 7.74 pesos por cada unidad UBL, alrededor de 16,260.48 mdp. En 2025, el dividendo decretado fue de 6.08 pesos por unidad, o 12,773.06 mdp.
Aunado a ello, están aquellas empresas que contemplan el pago de dividendos en dólares, como Cemex, que prevé destinar hasta 180 millones de dólares (mdd) para llevar a cabo estas distribuciones. De concretarse, esto significará un incremento de 38% respecto a los 130 mdd destinados para el mismo fin en 2025.
Sigma Foods, en tanto, anunció que planea distribuir entre sus accionistas 150 mdd, lo que significa un avance de 26% respecto a los 119 mdd que destinó el año anterior.
Emisoras continuarán con dividendos, pero con moderación
En los próximos días y semanas es altamente probable que más compañías del índice presenten sus propuestas de pago de dividendo; sin embargo, el especialista de Valmex apunto a que es posible que se observe una moderación respecto a 2025.
Uno de los motivos es la revisión del acuerdo comercial entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), lo que podría llevar a varias de ellas a postergar el pago de dividendos hasta la segunda mitad del año.
Seguramente varias compañías van a querer ser mucho más precavidas en el pago de dividendos
apuntó.
Aún faltan varias compañías por presentar sus propuestas de dividendos, pero las llamadas con analistas e inversionistas de febrero dan una pista de quiénes se preparan para ello.
Es el caso de Gentera, que en abril presentará una nueva política de dividendos que incluirá la propuesta de un pago de hasta el 45% de la utilidad neta.
Para América Móvil, el pago de dividendos es uno de los tres ejes en los que la empresa planea llevar a cabo la asignación de capital, junto con la recompra de acciones y la disminución de su apalancamiento.
Otra empresa que aún no define el pago de dividendos de este año es Megacable, que en años anteriores finalizó su etapa de expansión y que ahora enfrenta lo que sus directivos denominan “un problema feliz”: definir qué hacer con el flujo de caja que poseen.
Una alternativa, de acuerdo con su director general, Enrique Yamuni, es la posibilidad aumentar sus dividendos, aunque no como un cambio a su política. Sin embargo, aún requiere la aprobación del consejo de administración.
Televisa, un caso particular
Por ahora, solo una emisora del IPC confirmó ya que no llevará a cabo el pago de dividendos a sus accionistas este año: Grupo Televisa; sin embargo, se trata de un caso particular.
Televisa tomó esta decisión porque explora la posibilidad de una adquisición en el sector de telecomunicaciones en México. Incluso, la empresa que co-dirigen Alfonso de Angoitia y Bernardo Gómez, no descartó un incremento de capital si alguna de esas oportunidades se concreta.
Las especulaciones apuntan a que esa adquisición estaría relacionada con AT&T México, que desde el año pasado se ha dicho que busca salir del país; no obstante, descartó especificar si la adquisición sería en el segmento móvil o fijo.
Exceptuando Televisa, solo hay tres emisoras que no realizaron el pago de dividendos en 2025, lo que podría repetirse este año. Se trata del conglomerado industrial Orbia, Gruma e Industrias Peñoles.
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