Ualá, en el radar de Fitch: su capital queda por debajo de Hey Banco, Openbank, Plata y otros neobancos
Ualá está en la Categoría I de capitalización de la CNBV, pero su capital neto se ubica por debajo del piso absoluto que Fitch Ratings utiliza como referencia en su análisis.
En medio de la expansión de la banca digital en México, Ualá se mantiene en la Categoría I de capitalización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), aunque su capital neto se encuentra por debajo del piso absoluto utilizado como referencia por Fitch Ratings en un análisis sobre la capacidad de los bancos digitales para enfrentar escenarios de estrés.
A junio de 2026, el banco de origen argentino contaba con un capital neto de 752 millones de pesos (mdp), frente a un piso de alrededor de 780 mdp, equivalente a 90 millones de UDI, de acuerdo con el reporte de la calificadora.
Esta posición, sin embargo, no implica un incumplimiento de los requerimientos regulatorios, debido a que la CNBV evalúa el cumplimiento de ese piso sobre una base anual y con el capital suscrito y pagado al cierre del ejercicio. Fitch utiliza el nivel registrado en junio como referencia para comparar a las instituciones analizadas.
¿En qué nivel de capitalización está Ualá?
De hecho, Ualá registró un Índice de Capitalización (ICAP) de 29.1%, por encima del mínimo de 10.5%, y permaneció en la Categoría I de la CNBV. Fitch identifica esta clasificación con el color verde, que corresponde al cumplimiento de los requerimientos de capitalización y sin preocupaciones regulatorias relacionadas con el ICAP.
Pese a ello, Fitch mantiene bajo monitoreo la posición de capital de Ualá. El banco cuenta con un plan de capitalización aprobado por su consejo de administración y formalizado ante el regulador para fortalecer su base de capital.
A junio de 2026, Ualá seguía clasificada en la Categoría I por el regulador local, sin haber registrado observaciones ni requerimientos de capital adicionales por parte de las autoridades supervisoras”, dijo la calificadora.
El análisis se da en momentos en que los bancos digitales aceleran su expansión en México y, en algunas instituciones, el crecimiento del crédito ha superado la acumulación de capital, una dinámica que llevó a Fitch a evaluar la capacidad de cinco bancos para absorber un eventual deterioro de sus carteras.
Ualá, con el menor capital neto entre los bancos analizados
La diferencia es considerable frente al resto de las instituciones incluidas en el ejercicio. Banco Plata registra un capital neto de 4,688 mdp; Openbank México, 3,077 mdp; Revolut México, 2,179 mdp, y Hey Banco, 1,901 mdp.
Los cuatro se encuentran por encima del piso de alrededor de 780 mdp utilizado como referencia por Fitch. No obstante, las cinco instituciones permanecen en la Categoría I de capitalización de la CNBV, aunque con diferencias en el margen disponible para enfrentar un deterioro de sus carteras.
Otro de los focos del análisis es la calidad de los activos. A junio, 11.2% de la cartera de Ualá se encontraba en Stage 3, la segunda proporción más alta entre los bancos analizados, solo por debajo de Openbank México, con 11.5%.
En Banco Plata, esta proporción fue de 5%; en Hey Banco, de 1.7%, y en Revolut México, de 0.2%.
Fitch pone a prueba el capital de los bancos digitales
Para medir la capacidad de estas instituciones para enfrentar un deterioro del crédito, Fitch planteó distintos escenarios hipotéticos en los que aumenta la proporción de cartera clasificada como Stage 3.
La calificadora también calculó el tiempo que tomaría a las pérdidas actuales erosionar los niveles de capital de cada institución. En el caso de Ualá, estima un periodo de alrededor de cinco meses antes de que su ICAP caiga por debajo de 10.5%, en caso de mantenerse el ritmo anualizado de pérdidas observado durante el primer semestre de 2026.
Fitch aclara que se trata de un ejercicio de sensibilidad y no de un pronóstico, ya que mantiene estática la cartera y no incorpora eventuales aportaciones de capital de los accionistas, entre otros factores.
Las inyecciones de capital, de hecho, han sido recurrentes entre buena parte de estas instituciones. Ualá recibió 540 mdp durante 2026, después de 1,180 mdp en 2025, 1,095 mdp en 2024 y 1,236 mdp en 2023.
Para Fitch, la capacidad y disposición de los accionistas para realizar aportaciones de capital de manera oportuna será determinante para que los bancos digitales puedan sostener sus estrategias de crecimiento y mantener el cumplimiento de los requerimientos regulatorios.
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