Reviven las expectativas de una posible fusión de SpaceX y Tesla; podría ocurrir a finales de 2026
Una eventual fusión entre SpaceX y Tesla tendría que superar el escrutinio de los accionistas y los procesos de los organismos reguladores.
La posibilidad de una fusión entre Tesla y SpaceX, compañías de Elon Musk, se reavivó después de la presentación oficial del auto deportivo Tesla Roadster, por lo que algunas proyecciones apuntan a que una posible integración se daría a finales de 2026.
Después de varios años de retrasos desde su anuncio original en 2017, Musk presentó oficialmente el auto superdeportivo eléctrico que utilizará tecnología desarrollada junto con SpaceX.
Roadster puede desempeñarse a niveles incomparables respecto de cualquier otro auto de producción”, afirmó Tesla.
Barclays ve una fusión entre Tesla y SpaceX antes de diciembre
Más allá de la colaboración tecnológica, los analistas consideran que las empresas tienen cada vez más “puntos en común”, lo que abre la posibilidad de una operación que modificaría su estructura corporativa.
En una nota dirigida a sus clientes este miércoles, los analistas de Barclays, encabezados por Dan Levy, señalaron que una fusión entre Tesla y SpaceX podría anunciarse antes de la próxima reunión general anual de accionistas de Tesla, que esperan que se realice antes del 6 de diciembre.
Fotoarte: Mariana FloresAunque el anuncio podría retrasarse hasta finales de octubre o principios de noviembre, Barclays advirtió que una demora adicional complicaría cada vez más la aprobación de la operación dentro del calendario de la reunión anual.
La posibilidad de una fusión responde, en parte, a las crecientes coincidencias entre los negocios de ambas compañías, aunque ninguna ha confirmado conversaciones para concretar un acuerdo.
SpaceX sería la compradora de Tesla
De acuerdo con las estimaciones de Barclays, SpaceX sería probablemente la empresa que adquiriría Tesla mediante un intercambio de acciones. Bajo esta estructura, los accionistas de la automotriz recibirían participaciones en la compañía aeroespacial.
Con base en las capitalizaciones de mercado estimadas por los analistas, de 2.1 billones de dólares para SpaceX y 1.5 billones para Tesla, la operación probablemente incluiría una prima para los accionistas de la automotriz.
La transacción también podría consolidar el control de voto de Musk sobre la compañía resultante. Actualmente, el empresario posee aproximadamente 48% de SpaceX, pero concentra cerca de 82% de sus derechos de voto mediante acciones Clase B, que otorgan 10 veces los derechos de voto de las acciones Clase A.
En Tesla, su participación ronda 20%, aunque podría reducirse a cerca de 17% después de aplicar el supuesto fiscal de 45% utilizado por Barclays sobre las acciones que se consolidarían en 2028.
Si SpaceX adquiriera Tesla con las valuaciones actuales, Musk tendría aproximadamente 37% de la empresa combinada, pero controlaría alrededor de 56% de sus derechos de voto, según las estimaciones de los analistas.
Barclays considera que este mayor control sería uno de los principales incentivos para concretar la operación. Además, Musk ha señalado en repetidas ocasiones que busca mantener una participación cercana a 25% en Tesla para conservar suficiente influencia sobre la estrategia de inteligencia artificial y robótica de la empresa.
Los accionistas, el principal obstáculo para la fusión
Pese a las posibles sinergias entre las compañías, una fusión tendría que superar el posicionamiento de los accionistas, sumado a todos los procesos de los organismos reguladores en Estados Unidos.
Entre los puntos más delicados estarían la participación de los consejeros con posibles conflictos de interés en las votaciones, la equidad de la relación de canje de acciones y la protección de los accionistas minoritarios.
Además, la integración podría generar inquietudes sobre las necesidades de inversión de los negocios involucrados. Por un lado, algunos accionistas de Tesla podrían cuestionar el impacto de las inversiones en SpaceX, xAI y los negocios de computación orbital, debido a sus diferentes perfiles de rentabilidad y estructuras de flujo de efectivo.
Por otro lado, los inversionistas de SpaceX podrían poner en duda la conveniencia de utilizar los recursos de sus operaciones de lanzamiento y satélites, consideradas de alto crecimiento, para adquirir Tesla, que continúa enfrentando presiones en la demanda de vehículos.
Tesla ni SpaceX han confirmado negociaciones para una posible fusión; sin embargo, la posibilidad permanece como una hipótesis analizada por el mercado, mientras Elon Muslk, sus consejeros y los inversionistas estarían evaluando el futuro de las empresas.
Con información de medios nacionales
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