SoftBank es la ‘ballena del Nasdaq’ que compró miles de millones de dólares en derivados de acciones estadounidenses, un movimiento que avivó el repunte de las grandes acciones tecnológicas antes del fuerte retroceso apenas el 3 de septiembre, revelaron fuentes al Financial Times.
En una apuesta que algunos consideran peligrosa, el conglomerado japonés compró opciones en acciones tecnológicas en grandes cantidades durante el último mes, impulsando mayores volúmenes de negociación en los contratos vinculados a empresas individuales.
Softbank, que en los últimos años ha hecho grandes apuestas en startups de tecnología de propiedad privada a través de su Vision Fund de 100,000 millones de dólares, entra así a un nuevo capítulo de su historia, destaca el diario británico.
Después de que el coronavirus golpeara duramente esas apuestas, entre ellas WeWork, SoftBank estableció una unidad de gestión de activos para inversiones públicas utilizando capital aportado por su fundador Masayoshi Son.
Según una presentación a la Comisión de Bolsa y Valores, SoftBank compró participaciones de casi 4,000 millones de dólares en Amazon, Alphabet, Microsoft y Tesla esta primavera, inversiones que se financian parcialmente con efectivo de su programa de venta de activos de 41,000 millones de dólares.
Esa información no incluye la actividad con derivados, pero fuentes del Wall Street Journal estiman que esos 4,000 millones de dólares en acciones generarían una exposición de 50,000 millones de dólares para SoftBank.
El aumento en la adquisición de opciones de compra -derivados que dan al usuario el derecho de comprar una acción a un precio preacordado- ha sido de lo que más se ha hablado en Wall Street en las últimas semanas.
Las acciones de Tesla se dispararon en 26% en menos de una semana hasta el 1 de septiembre, mientras que la empresa matriz de Google, Alphabet, ganó alrededor del 10% y Amazon, 9%.
El auge del comercio minorista ha jugado un relevante rol en este capítulo, aunque los inversionistas consideran que el tamaño de muchas compras de opciones recientes es demasiado grande para ser impulsadas solo por ese factor.
Una fuente familiarizada con las operaciones de SoftBank reveló que estaba ‘atiborrando’ de opciones, a una escala que incluso ponía nerviosos a algunos miembros de la compañía, aunque la empresa declinó hacer comentarios.
El valor nominal general de las opciones call negociadas en acciones estadounidenses individuales ha promediado 335,000 millones de dólares al día durante las últimas dos semanas, según Goldman Sachs, una cantidad que es más del triple del promedio móvil de 2017 a 2019.
Este viernes, el Nasdaq llegó a caer más de 10% desde su máximo, es decir, entró en territorio de corrección, y el volumen de opciones deja al mercado vulnerable a nuevos episodios de volatilidad, según Charlie McElligott, estratega de Nomura.
Inusualmente, los volúmenes de negociación de opciones call de acciones individuales han aumentado más allá del volumen diario promedio en el mercado de valores más amplio de Estados Unidos, y son casi tan altos como el nivel de negociación de opciones de compra de índices, que dan al comprador el derecho de vender a un precio prefijado y funcionan como un seguro contra la caída de las acciones.
El comportamiento de las opciones provocó que los bancos se protegieran del otro lado de las operaciones comprando acciones, dijo McElligott, citado por el Financial Times, lo que les dio un impulso adicional.
Eso explica que el mercado estadounidense subiera de la mano del VIX -la medida del miedo de Wall Street- y deja a las acciones vulnerables a caídas como las del jueves y viernes.
