Por: Mario Calixto y Ángel Alcántara
La deuda mundial en ascenso y una recuperación económica asimétrica, tanto por regiones del mundo como por sectores, son el caldo de cultivo ideal para que la reestructuración de deuda aumente los próximos años.
La reestructuración de deuda en América Latina aumentó 281% al 15 de noviembre de este año, comparado con todo el 2019, de acuerdo con un informe del proveedor de datos y análisis Debtwire.
De esta forma, la suma de la deuda reestructurada llega 118,000 millones de dólares en 2020, comparada con los 31,000 millones de dólares de un año antes. Lo anterior, entre 63 situaciones de reestructuración en la región, de las cuales poco menos de la mitad provienen de Brasil.
Lo que obliga a las empresas a reestructurar su deuda, además de su incapacidad de pago, es encontrar tasas de interés bajas y atractivas para que sus flujos y sus crecimientos sean eficientes (…) Este año se juntaron ambos factores
dijo Juan Rich, director de Análisis y Estrategia bursátil en Banco Ve por Más.
América Latina, sin apetito en fusiones y adquisiciones
En México, las empresas que han tenido que reestructurar su deuda los últimos años son M&G, Arendal, Maxcom USA Telecom, Octaedro Constructora, Grupo Famsa, Industrias Unidas, Grupo Idesa, Cinemex Holdings USA, Grupo Aeroméxico y Grupo Posadas.
“Esperaríamos que haya más reestructuras en los años siguientes, pero no creemos que sea necesariamente negativo. Si en 2021 se diera otra baja en las tasas de interés, eso daría pie a que las empresas refinancien su deuda con tasas más atractivas”, comentó Rich.
Deuda en ascenso
Las bajas tasas de interés y la necesidad de efectivo, por parte de empresas y gobiernos, provocó que la deuda mundial aumentara 15 billones de dólares en los primeros tres trimestres del año a 272 billones de dólares.
Con pocas señales de una desaceleración en la emisión de deuda, estimamos que la deuda global batirá récords y alcanzará los 277 billones para fin de año
dijo el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF, por sus siglas en inglés) en un análisis.
La relación deuda sobre PIB mundial será del 365% del PIB este año, de acuerdo con estimaciones del IIF. La deuda de los mercados emergentes se acerca al 250% del PIB, cuando en el cuarto trimestre del año pasado rondó 222%.
En la parte corporativa en México, 26 de las empresas más bursátiles y representativas del país acumulaban una deuda total de 2.8 billones de pesos al cierre del tercer trimestre del año, de acuerdo con datos recopilados por EL CEO.
Del lado del efectivo y equivalentes, las compañías mexicanas tenían 763,283 millones de pesos, al cierre de septiembre de este año.
Recortes en calificación
El impacto económico de la pandemia del COVID-19 dejará una afectación en los ingresos de más de 204,000 millones de dólares, este año, en los sectores corporativos no financieros en América Latina, según la calificadora de riesgo Fitch Ratings.
Para el 2021, la consolidación fiscal y el aumento de la carga de la deuda en medio de recuperaciones económicas desiguales pueden ejercer presión a la baja sobre las calificaciones soberanas de América Latina
dijo Fitch Ratings.
Volverse un ‘ángel caído’, el problema para empresas mexicanas
Casi la mitad de las calificaciones soberanas latinoamericanas de Fitch tienen ‘Perspectiva Negativa’, luego de un número récord de recortes en 2020. Una ‘Perspectiva Negativa’ significa que existen riesgos para un recorte de calificación los siguientes meses.
Las empresas latinoamericanas han experimentado un cambio de paradigma en la distribución de sus calificaciones con un número récord de rebajas relacionadas con la erosión del perfil crediticio debido a la pandemia y una fuerte actividad relacionada con las calificaciones soberanas durante 2020
dijo Jay Djemal, director senior de Fitch Ratings.
