Mercado Pago elige a BIVA: busca hasta 5,000 mdp con primera emisión de deuda
La compañía, a través de su Sofom Mercado Lending, busca colocar hasta 50 millones de certificados bursátiles de largo plazo.
Mercado Pago, el brazo financiero del gigante latinoamericano del comercio electrónico Mercado Libre, busca recabar hasta 5,000 millones de pesos (mdp) en su primera emisión de deuda en el mercado bursátil mexicano, para la que eligió a la Bolsa Institucional de Valores (BIVA).
La compañía, a través de su Sofom Mercado Lending, busca colocar hasta 50 millones de certificados bursátiles de largo plazo a un precio inicial de 100 pesos cada uno, de acuerdo con el aviso de oferta pública.
La emisión se realizará bajo la modalidad de vasos comunicantes en dos tramos. El primero de ellos –identificado como ‘MELIMX 26’– es a un plazo a tres años y una tasa flotante referenciada a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE).
El segundo tramo –con clave ‘MELIMX 26-2’– corresponde a un bono a cinco años con tasa fija referenciada al bono de largo plazo del gobierno mexicano con vencimiento a 2031.
La oferta inició el 24 de septiembre y cerrará este viernes, de acuerdo con el documento. Será el 29 de septiembre cuando los bonos queden oficialmente registrados en BIVA, que dirige María Ariza.
La emisión recibió una calificación de ‘AAA(mex)’ por parte de Fitch Ratings, mientras que HR Ratings le otorgó una calificación ‘HR AAA’.
Esta primera emisión forma parte de un programa de colocación de deuda por hasta 30,000 mdp en un plazo de cinco años, cuyo prospecto fue enviado por Mercado Pago a BIVA y a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
A finales de julio EL CEO reportó que dicha emisión estaba prevista para realizarse después del verano, con el objetivo de utilizar los recursos para impulsar su negocio de crédito.
Dolomiti apuesta por deuda de Mercado Libre
La primera emisión de deuda de Mercado Pago en México atrajo la atención de Dolomiti Capital, un fondo especializado en mercados de renta fija mexicana.
La firma, que encabeza Manuel Ballesteros, adquirió bonos a tasa variable, ante la posibilidad de que Mercado Pago obtenga su licencia bancaria.
La firma tramitó la licencia ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) en 2024, y aún se encuentra en espera de su otorgamiento. Sin embargo, ya ofrece tarjetas de crédito, productos de ahorro, préstamos personales, financiamiento para negocios, terminales punto de venta, entre otros.
Nuestro escenario base es que Mercado Pago obtenga su licencia bancaria y Mercado Lending se fusiones con el banco durante la vida de este bono. Después de la fusión, el emisor sería un banco AAA financiado por depósitos”, explicó la firma en un reporte.
Con ello, los bonos bancarios a tasa variable podrían cotizar a un diferencial de entre 35 y 50 puntos base (pbs) que las de una Sofom. Si esto ocurre, el diferencial del bono caerá de 126 pbs a menos de +100 pbs, lo que generará una ganancia de capital directa adicional al rendimiento de la TIIE.
Mercado Libre respalda emisión
La emisión fue posible gracias al respaldo de Mercado Libre, que en agosto firmó un Acuerdo de Soporte Crediticio, que garantiza o respalda el cumplimiento de las obligaciones derivadas del bono.
El acuerdo de agosto es una carta de mantenimiento, no una garantía. El acuerdo finaliza si la Sofom se fusiona con un banco”, explicó Dolomiti en su reporte.
Mercado Lending, explicó la firma, es una prestamista subprime de rápido crecimiento, ya que cuenta con una cartera de préstamos de 58,000 millones de pesos, con una tasa de crecimiento anual de 50%.
También posee una tasa de morosidad ajustada de 31%, 32% de costo de riesgo y aproximadamente 34 puntos entre el rendimiento del activo y el costo de financiamiento, añadió.
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