BlackRock, Blackstone y Apollo, con desempeños contrastantes en bolsa tras limitar retiros en créditos privados
BlackRock —la mayor gestora de activos del mundo—, Blackstone, Apollo y otras firmas financieras han comenzado a experimentar las consecuencias en el mercado bursátil luego de que anunciaran la limitación de los retiros en sus fondos de crédito privado.
Estas compañías, consideradas entre las más influyentes de Wall Street, han decidido establecer límites a los retiros ante un repunte atípico en las solicitudes de reembolso por parte de inversionistas.
La primera institución en tomar esta determinación fue Cliffwater, que no cotiza en alguna Bolsa de Valores. La restricción fue en su fondo insignia, Cliffwater Corporate Lending Fund, que administra activos por alrededor de 33,000 millones de dólares.
La gestora registró solicitudes de retiro equivalentes al 14% de las participaciones del fondo. Ante ello, decidió atender aproximadamente la mitad de las peticiones, aprobando recompras por 7% del total, lo que en la práctica limitó las salidas a ese nivel.
Las grandes perdedoras
Blackstone
A principios de este mes, Blackstone acordó pagar a todos los inversionistas que solicitaron reembolsos de su fondo de crédito privado BCred, valuado en 82,000 millones de dólares. Las solicitudes alcanzaron 7.9% de sus activos netos.
Desde la decisión tomada el pasado 10 de marzo, la compañía acumula una caída de 2.40% en sus acciones. En la jornada de hoy, registró un descenso de 1.24% a 107.99 dólares, según datos de Investing. Con este resultado, la emisora hila su cuarta jornada consecutiva con pérdidas.
Ares
Ares Management ha sido la última firma en unirse a esta tendencia. Este martes anunció que limitaría al 5% los retiros en su fondo Ares Strategic Income Fund, por lo que el mercado bursátil ha reaccionado de forma negativa, y sus acciones registraron una caída de 0.97% a 106.08 dólares.
Sin embargo, la compañía venía registrando una afectación por las decisiones de su competencia, por lo que desde el 10 marzo acumula una caída de 2.54%. El límite lo estableció luego de que durante el primer trimestre ha recibido solicitudes de reembolso equivalente al 11.6% de sus acciones.
BlackRock y las otras ganadoras
Apollo
El fondo estadounidense, Apollo Management, anunció la limitación el pasado lunes, por lo que la medida no se ha visto reflejada aún en los movimientos bursátiles y registra una ganancia en el periodo de 2.88%. En la jornada de este martes vio un avance de 0.72% a 111.25 dólares cada título.
De acuerdo con la firma, algunos inversionistas solicitaron retirar alrededor de 1,600 millones de dólares de su fondo Apollo Debt Solutions BDC, equivalente al 11.2% de sus activos netos totales, estimados en 15,000 millones.
Ante este escenario, Apollo informó que solo pudo atender poco menos de la mitad de las solicitudes de retiro, en línea con medidas similares adoptadas por otras grandes gestoras
BlackRock
BlackRock también limitó los retiros en su fondo HPS Corporate Loans Fund; sin embargo, sus accionistas han reaccionado positivamente a la medida y acumula una ganancia de 1.92%. En la jornada de hoy, sus títulos tuvieron un avance de 0.15% a 976.06 dólares.
El fondo con activos cercanos a 26,000 millones de dólares aprobó 54% de las solicitudes de retiro durante el primer trimestre. En total, los inversionistas pidieron retirar 1,200 millones de dólares, equivalentes a 9.3% del valor neto del fondo.
Sin embargo, la firma autorizó pagos por 620 millones de dólares como parte del reembolso trimestral, cifra que corresponde al límite de 5% establecido para este tipo de vehículos semilíquidos.
Morgan Stanley
En el caso de Morgan Stanley, desde que estableció un límite se ha visto beneficiado en el mercado accionario, por lo que registra una ganancia acumulada de 3.38%. En la jornada de este martes, tuvieron un avance de 0.94% a 165.87 dólares por acción.
Ante esto, detalló a los inversionistas de su producto de renta privada North Haven, que gestiona cerca de 7,600 millones de dólares, también restringiría los retiros.
De acuerdo con la firma, las solicitudes de salida en ese fondo aumentaron hasta 10.9% durante el primer trimestre. La compañía aprobó aproximadamente 45.8% de las solicitudes, lo que equivale a cerca de 5% del valor total del fondo.
Fondos privados con salida de capital
Según datos del diario Financial Times, los inversionistas han solicitado reembolsos por aproximadamente 11,700 millones de dólares en más de media docena de fondos, de los cuales solo se ha cumplido el 66%, equivalente a unos 7,800 millones.
La salida de capital pone en evidencia los riesgos de los fondos semilíquidos de crédito privado, instrumentos que permiten invertir en préstamos corporativos, pero que solo ofrecen ventanas limitadas para retirar recursos.
Con información de medios internacionales.
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