Banco Azteca llega a un mercado de fondos de inversión dominado por BBVA y BlackRock
A poco más de dos décadas de incursionar en el sector bancario en México, Banco Azteca tiene ahora la mira puesta en el mercado de fondos de inversión, uno que desde hace ya varios años se encuentra dominado por pocos jugadores, entre los que destacan BBVA y BlackRock, el mayor administrador de activos en el mundo.
Con su fondo AZTECA 1, la institución busca gestionar en su primer año de operación 5,000 millones de pesos (mdp), de acuerdo con su director general, Tonatiuh Rodríguez. De lograrlo, se posicionaría en los últimos lugares de entre las 30 operadoras de fondos con actividad en el país.
Además, la colocaría por arriba de CI Fondos, que al corte de diciembre gestionó 1,813 mdp en activos netos, de acuerdo con datos de la Asociación Mexicana de Instituciones Bursátiles (AMIB).
Tras ella solo se posicionan dos operadoras más, que ocupan los últimos lugares: BTG Pactual, y Operadora Punto, esta última pertenece a Punto Casa de Bolsa, otra de las empresas que forma parte de Grupo Salinas.
Así, aunque suma un jugador más, la distribución del mercado se mantiene prácticamente sin cambios, y con dos claros jugadores dominantes: BBVA México y BlackRock.
De los más de 4.9 billones de pesos (bdp) en activos netos que las 30 operadoras acumularon al cierre de diciembre, la del banco de origen español captó casi 1.9 bdp, o 24.4% del mercado.
Por su parte, el mayor gestor de fondos de inversión a nivel mundial, acaparó 18.7% del mercado, con 919,630 mdp bajo su control. Entre ambas operadoras, suman una oferta de 98 fondos de renta variable (acciones) y fija (bonos gubernamentales).
Fondo de Banco Azteca, ligado a las empresas de Salinas Pliego
Aunque la presentación del fondo se realizó esta semana, el vehículo de inversión se constituyó desde 2025. De hecho, su gestión está a cargo de Actinver, el sexto mayor operador de fondos por monto de activos netos, lo que para más de uno confiere cierto grado de confiabilidad.
Al corte del 5 de febrero, el fondo cuenta con activos netos por 27.8 mdp, –apenas 0.56% del objetivo en el primer año–. De ellos, 48.17% corresponde a Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes); mientras que 34.26% está invertido en reportos sobre Cetes.
El restante 17.67% se encuentra en deuda de dos empresas de Grupo Salinas, la matriz de Banco Azteca: la firma de telecomunicaciones TotalPlay y Grupo Elektra, el brazo minorista del conglomerado.
Los bonos de TotalPlay, que fueron emitidos en el cuarto trimestre de 2024, cuentan con una calificación de ‘AA-‘ por parte de HR Ratings, el cuarto escalón en grado de inversión. Por su parte, la calificación para bonos de Elektra es de ‘AA’, o el tercer peldaño en la escala de esa agencia calificadora.
El documento de Actinver señala también que el fondo cuenta con una calificación por parte de la misma agencia de ‘AA/3CP’, o de muy alta calidad crediticia y buena capacidad de pago en el corto plazo.
La información disponible muestra que al corte de enero, el rendimiento mensual ofrecido por el fondo AZTECA 1 fue de 6.72%, mientras que en enero de 2025 alcanzó el 9.84%.
Clientes y educación financiera, los retos del fondo
Para Banco Azteca, la creación de un fondo de inversión es una herramienta para ayudar a sus clientes a pasar del ahorro a la inversión.
Lo que estamos planteando hoy es que queremos que deje de ser un privilegio para pocos y que sea una opción para muchos
dijo Gabriela Hernández, directora ejecutiva de afiliación y captación del banco.
El objetivo es que sus 24 millones de clientes tengan acceso a él de manera sencilla a través de la aplicación móvil. No obstante, un número alto de clientes no garantiza el éxito del fondo de inversión.
Ejemplo de ello es que, al cierre de 2025, la operadora de fondos de GBM reportó 8.8 millones de clientes totales, lo que la posicionó como el principal operador por número de clientes.
Su base de clientes es alrededor de una tercera parte de los que poseen de manera conjunta BBVA y BlackRock. No obstante, en activos netos gestiona 182,658 mdp, siendo la octava en el mercado.
Otro reto está en el nivel de conocimiento que sus potenciales clientes sobre estos fondos. Aunque si bien representa una oportunidad de crecimiento considerable, también implica riesgos, sobre todo porque para muchos de ellos se trataría de su primer fondo.
Al respecto, la directiva apuntó que darán acompañamiento en educación financiera a través de las más de 2,000 sucursales.
Vamos a estar acompañando a nuestros clientes por todos nuestros medios para que puedan acercarse y sentirlo de una manera amigable
agregó.
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