Activos refugio: ¿dónde invertir en momentos de volatilidad?

El estallamiento del conflicto armado entre Irán e Israel la semana pasada reavivó la volatilidad en los mercados financieros globales. Ello se sumó a la incertidumbre que desde inicio de año prevalece entre los inversionistas por las políticas comerciales del presidente de Estados Unidos, Donald Trump.

La escalada de tensiones geopolíticas en Medio Oriente también intensificó el apetito por activos considerados refugio, que ofrecen estabilidad y seguridad en escenarios de riesgo elevado.

Entre sus características principales está su alta liquidez, además de contar con reconocimiento. Además, deben tener correlación baja o negativa con el mercado, explicó Luis Gonzali, vicepresidente y codirector de inversiones de Franklin Templeton.

Si el mercado sube, que estos se mantengan estables o bien, si el mercado baja, que estos también se mantengan estables o suban

apuntó.

Para el especialista, el mejor momento para invertir en activos refugio es antes de algún evento que genere nerviosismo entre los inversionistas, ya que su precio tenderá a subir. No obstante, hacerlo después también es un buen momento, especialmente si las causas de la volatilidad en los mercados permanecen o se recrudecen.

Oro, el activo refugio por excelencia

Más allá del origen de la incertidumbre en los mercados, los activos refugio suelen ser los mismos, explicó el especialista. Dentro de ellos se encuentra el oro, que es el activo preferido de los inversionistas ante escenarios complicados.

Al cierre de la sesión del 20 de junio, la onza de este metal se cotizó en 3,369.27 dólares, lo que le permitió acumular un rendimiento de 2.4% tan solo en junio, y de 28.4% en lo que va del año. Además, las expectativas de Bank of America apuntan a que la onza alcance los 4,000 dólares en los próximos meses.

La búsqueda de seguridad ante un entorno internacional volátil sigue siendo un motor clava para la demanda estructural del metal precioso

escribió en un reporte Antonio Di Giacomo, analista de mercados financieros para América Latina en XS.com.

Sin embargo, no es el único metal precioso que está en los portafolios de quienes buscan reducir su exposición al riesgo. En este listado también entran la plata, que sumó un rendimiento de 24.6% en su valor desde enero y hasta el 20 de junio.

El platino y paladio también son metales preciosos que en algunas ocasiones son utilizados como activos refugio. No obstante, sus precios son más volátiles en comparación con el oro debido a que está sujeto a su demanda industrial, ya que son utilizados en sectores automotriz, químico y electrónico.

El primero cerró el viernes en 1,264.5 dólares, y su desempeño muestra un avance de 31.7% en el último año. El paladio, en tanto, registró un desempeño de 16.6% en los últimos 12 meses, con un precio de 1,054.9 dólares.

Bonos y dólar estadounidenses, también en la lista

Otras opciones de activos refugio son los bonos del Tesoro o treasuries, utilizados por el gobierno de Estados Unidos para financiar su gasto público. Al tener el respaldo del gobierno estadounidense, su riesgo de impago es menor, lo que los vuelve atractivos para los inversionistas.

Si bien existen diversos bonos del Tesoro, es el bono a 10 años –o 10 year treasury note– el considerado activo de refugio por excelencia. A la fecha, su rendimiento es de 4.38%, una variación a la baja de apenas 0.19%.

Por su parte, el dólar estadounidense también está en la lista de este tipo de activos, debido a la tendencia de los inversionistas a refugiarse en instrumentos denominados en dólares, lo que eleva la demanda por la divisa.

Esta dinámica se refleja en su comportamiento frente al peso mexicano. Hasta el viernes, la divisa estadounidense registró una apreciación de 8.8% frente al peso mexicano.

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