Los responsables de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) volvieron a apoyar otra gran alza de las tasas de interés, en un momento en que la inflación de la mayor economía de la zona euro alcanzó los dos dígitos.
Con esta cifra, se superaron las expectativas, augurando otra récord para el conjunto del bloque.
El BCE ha subido las tasas en un total de 125 puntos base (pb) en sus dos últimas reuniones y ha prometido nuevas alzas, a medida que los altísimos costos de los alimentos y la energía se filtran al resto de la economía e intensifican las presiones subyacentes sobre los precios.
The next non-monetary policy meeting of the Governing Council will take place on 5 October in Cyprus, organised by the Central Bank of Cyprus, followed by an informal get-together on 6 October.
I look forward to seeing my colleagues there!
— Christine Lagarde (@Lagarde) September 29, 2022
La inflación en Alemania se disparó al 10.9% este mes, muy por encima de las expectativas de una lectura del 10%, un escenario que refuerza la postura a favor de una nueva subida de 75 pb.
Esto sugiere que la cifra para la zona euro de 19 países, que se publicará el viernes, probablemente también supere el 9.6% previsto.
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Autoridades, con opiniones encontradas
Por su parte, autoridades como el eslovaco Peter Kazimir, el austriaco Robert Holzmann y el finlandés Olli Rehn han puesto sobre la mesa un aumento de 75 pb en los últimos días, a pesar de que aún falta casi un mes para la próxima reunión del BCE, 27 de octubre.
Gediminas Simkus, gobernador del banco central lituano, también dijo que el BCE debería iniciar conversaciones “lo antes posible” sobre la reducción de su balance, una opinión de la que hizo eco su homólogo estonio, Madis Müller, en el mismo evento.
Esto probablemente se llevaría a cabo mediante la no sustitución de algunos de los billones de euros en bonos que el BCE compró durante la pasada década -cuando trataba de elevar un crecimiento de precios demasiado bajo- a medida que vayan venciendo.
Sin embargo, el portugués Mario Centeno y el español Pablo Hernández de Cos se opusieron a esta idea, por temor a que desestabilice el mercado de bonos.
El endurecimiento cuantitativo podría causar turbulencias en determinados segmentos del mercado, lo que podría poner en peligro la senda de normalización monetaria en un momento en el que todos nuestros esfuerzos deberían centrarse en ese objetivo
dijo el gobernador del banco de España
Temor de recesión al cierre de 2022
Aunque muy pocos responsables monetarios se atrevieron a estimar dónde podrían terminar las subidas de las tasas de interés, De Cos dijo que los modelos sugieren una tasa terminal significativamente más baja de lo que los mercados esperan ahora.
Actualmente, los mercados esperan que las tasas alcancen el 2% a finales de año y que luego suban a alrededor del 3% en la próxima primavera boreal.
Las conversaciones sobre el alza de tasas se están intensificando, incluso cuando aumentan los temores a una recesión.
El indicador de la confianza económica de la Comisión Europea publicado el jueves cayó más de lo que se temía, reforzando las expectativas de que el bloque podría entrar en recesión en el cuarto trimestre.
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Con información de Reuters
