UBS advierte un peso mexicano blindado ante la revisión anual del T-MEC
Las negociaciones del T-MEC podrían prolongarse más allá de 2026 y generar incertidumbre para empresas, lo que podría retrasar las decisiones de inversión.
La decisión de Estados Unidos de no extender de manera anticipada la vigencia del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) hasta 2042 no afectó la estabilidad del peso mexicano, aseguró Union Bank of Switzerland (UBS).
De acuerdo con el banco suizo, la activación del mecanismo de revisión anual tuvo un impacto limitado en los mercados financieros, donde el peso ha mantenido su fortaleza gracias a las expectativas de un acceso sostenido al mercado estadounidense y al atractivo de su carry trade.
A pesar de la incertidumbre en materia de política comercial y la débil inversión, el peso ha demostrado resiliencia, respaldado por las expectativas de un acceso sostenido al mercado estadounidense y su atractivo carry trade”, señaló UBS.
En contraste, el dólar canadiense enfrenta un panorama más complejo debido a diferenciales de tasas de interés menos favorables y a un crecimiento económico interno más débil. Estos factores limitan su potencial de apreciación frente a divisas de mayor rendimiento, como el peso mexicano.
Fotoarte: Karla MuñozT-MEC y una negociación que podría extenderse
En este contexto, UBS prevé que las negociaciones relacionadas con la revisión del T-MEC se prolonguen más allá de 2026, debido a la diversidad de temas que Washington, Ottawa y Ciudad de México buscan abordar.
El principal riesgo identificado por la institución es que un proceso de negociación prolongado genere incertidumbre para las empresas y retrase decisiones de inversión en los tres países.
Durante la primera revisión conjunta desde la entrada en vigor del tratado en 2020, Estados Unidos optó por activar el mecanismo de revisión anual, el cual permanecerá vigente hasta 2036, en lugar de aprobar una extensión anticipada del acuerdo.
A pesar de ello, los tres gobiernos reiteraron su compromiso de continuar las negociaciones. Con ello, el debate dejó de centrarse en la permanencia del tratado y comenzó a enfocarse en los posibles cambios que podría incorporar en los próximos años.
Según UBS, Estados Unidos busca atender asuntos que considera pendientes, entre ellos los desequilibrios comerciales. Por su parte, México y Canadá han reiterado su intención de preservar y fortalecer el acuerdo regional.
Los temas que marcarán la discusión
Entre los asuntos que podrían dominar la agenda destacan el endurecimiento de las reglas de origen, mayores requisitos de contenido regional, el fortalecimiento de las cadenas de suministro y el papel de Asia, particularmente de China, en la manufactura de América del Norte.
Asimismo, las negociaciones podrían abordar el futuro de los aranceles impuestos bajo la Sección 232 a los automóviles, el acero y el aluminio, medidas que han afectado las exportaciones mexicanas y presionado al sector automotriz nacional.
Finalmente, UBS considera que, si las negociaciones concluyen con un acuerdo que fortalezca las cadenas de suministro regionales y preserve el acceso preferencial al mercado norteamericano, la competitividad de América del Norte podría verse reforzada en el largo plazo.
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