A pesar de la tasa de interés y la industria manufacturera continúan como las principales debilidades de la economía de México, ésta siguió en una fase de expansión durante mayo pasado.
El Indicador Adelantado, que pretende anticipar los ciclos económicos, extendió su racha de ubicarse en una etapa de aceleración, ya que durante el quinto mes del 2023 obtuvo 100.19 puntos, situándose por tercera vez al hilo por arriba de su tendencia de largo plazo (100 puntos).
Además, registró siete meses consecutivos con crecimientos y destaca que cuatro de sus seis componentes fueron factores positivos para la actividad económica del país.
Por componentes
Los componentes que incentivaron a la actividad económica fueron tipo de cambio real, Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores en términos reales, el Índice Standard & Poor’s 500 y el Indicador de Confianza Empresarial: Momento adecuado para invertir.
El primero descendió 0.18 puntos, pero su comportamiento es inverso al de la actividad económica; en mayo hiló unos 12 meses con descensos, mostrando fortaleza de la moneda nacional frente al dólar.
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En tanto, el segundo componente aumentó 0.01 puntos, su octava alza seguida, mientras el tercero creció 0.14 puntos, dando su quinto ascenso.
El Indicador de Confianza Empresarial: Momento adecuado para invertir creció 0.05 puntos, el sexto mes con subida, motivado por el auge del nearshoring.
Obstáculos
Los obstáculos de la economía mexicana son la tasa de política monetaria y la manufactura, de acuerdo con el Sistema de Indicadores Cíclicos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).
El subíndice de la tasa de interés interbancaria de equilibrio (TIIE) aumentó 0.02 puntos, mostrando 25 meses consecutivos con alzas, pero se interpreta como el tipo de cambio.
Una de las estrategias del Banco de México (Banxico) para controlar los elevados niveles inflacionarios, desincentivando el consumo mediante el aumento del costo financiero, fue aumentar la tasa de interés.
Aunque en la última decisión del banco central decidió mantener el objetivo, la tasa de política monetaria es elevada (11.25%).
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Al cierre del año se mantiene una expectativa de inflación anual de 5.0%, sin embargo, sigue siendo un nivel alto y fuera del rango objetivo 2-4% de Banxico, por lo que la institución recortaría la tasa hasta la segunda mitad del 2024.
Por su parte, la tendencia del empleo en las manufacturas cayó 0.01 puntos en mayo, marcando una racha de cuatro meses con bajas. Este sector se ve afectado por la debilidad norteamericana, pues disminuye su demanda industrial.
El menor crecimiento externo esperado, especialmente en Estados Unidos, donde unos indicadores de actividad industrial ya muestran cierto deterioro, impactará a México a través de la exportación y la captación de remesas
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Importancia
La importancia del Indicador Adelantado radica en que pretende señalar anticipadamente los puntos de giro del Indicador Coincidente, el cual refleja el estado general de la economía mexicana y su dirección.
En cuanto a su tendencia de largo plazo, representada por una línea horizontal igual a 100 puntos que identifica las fases del ciclo económico, el valor de 100.19 puntos del Indicador Adelantado se ubicó arriba de dicha tendencia, y como su componente cíclico está creciendo, se interpreta como una fase de expansión.
