Apollo limita retiros en su fondo de crédito privado tras ola de solicitudes
El fondo estadounidense Apollo Global Management ha restringido los retiros en uno de sus principales vehículos de crédito privado, en medio de un creciente movimiento de capital por parte de inversionistas en el sector.
De acuerdo con la firma, algunos inversionistas solicitaron retirar alrededor de 1,600 millones de dólares (mdd) de su fondo Apollo Debt Solutions BDC, equivalente al 11.2% de sus activos netos totales, estimados en 15,000 mdd.
Ante este escenario, Apollo informó que solo pudo atender poco menos de la mitad de las solicitudes de retiro, en línea con medidas similares adoptadas por otras grandes gestoras como Morgan Stanley y BlackRock.
Medida busca proteger el valor a largo plazo
La firma defendió su decisión al señalar que busca proteger el valor a largo plazo para los inversionistas, al considerar que la medida representa la mejor estrategia financiera en el contexto actual.
En Apollo siempre hemos creído que los periodos de complejidad e incertidumbre pueden generar algunas de las oportunidades de inversión más atractivas, pero solo para aquellos con la flexibilidad necesaria para actuar con decisión
afirmó la compañía en una carta.
Fotoarte: Natalia MontielEn cuanto al desempeño del fondo, Apollo reportó que recibió nuevos compromisos por 724 mdd durante el trimestre, mientras que los reembolsos alcanzaron 730 mdd, lo que dejó los flujos netos prácticamente sin cambios.
Además, en febrero registró su primera pérdida mensual en más de tres años, con una rentabilidad de -0.07%, afectada en parte por la venta masiva de préstamos más líquidos, utilizados como referencia para valorar activos privados no cotizados en bolsa.
Apollo y un sector bajo presión
La decisión de limitar los reembolsos pone de relieve los riesgos para los inversionistas individuales que han canalizado miles de millones de dólares hacia fondos semilíquidos, atraídos por mayores rendimientos, pero con restricciones en la liquidez.
En los últimos meses, la capacidad de retirar capital se ha limitado cada vez más, ya que los fondos aplican con mayor rigor los umbrales establecidos para evitar salidas masivas que puedan afectar sus carteras.
Según datos del Financial Times, inversionistas han solicitado reembolsos por aproximadamente 11,700 mdd en más de media docena de fondos, de los cuales solo se ha cumplido el 66%, equivalente a unos 7,800 mdd.
Entre las firmas involucradas se encuentran BlackRock, Morgan Stanley, Blackstone y Cliffwater, que actualmente debaten internamente si deben honrar los reembolsos cuando estos superan el umbral del 5% de sus carteras.
Finalmente, el escrutinio sobre esta clase de activos también ha aumentado en 2026, impulsado por la reevaluación del impacto de la inteligencia artificial (IA) en sectores como el software, muchas veces financiados mediante crédito privado a través de operaciones de compra apalancada.
Con información del Financial Times.
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