Analistas encuestados por Citibanamex prevén que Banco de México (Banxico) incrementará en 25 puntos base su tasa de interés en mayo, para ubicarla en 11.50%, aunque la política monetaria podría empezar a relajarse en septiembre.
De los 31 participantes en el ejercicio, 10 proyectan un recorte de entre 25 y 75 puntos base en la tasa de referencia, siendo septiembre la fecha más próxima.
La proyección mediana para la tasa de interés objetivo al cierre de 2023 disminuyó a 11.38% desde 11.50% hace una quincena. Para el cierre de 2024, el pronóstico mediano permaneció sin cambios en 8.50%.
Las próximas decisiones de política monetaria estarán sujetas al comportamiento de la inflación, la cual se espera que disminuya a 6.9% anual en marzo, con un incremento en el Índice Nacional de Precios al Consumidor de 0.31% mensual, de acuerdo con los encuestados.
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Con ello, la inflación subyacente se ubicaría en 8.1% anual, con un aumento de 0.50% mensual en marzo; y la no subyacente se proyecta en 3.52% anual desde el 5.65% anual observado un mes antes.
Para abril, la inflación general se estima en 0.11% mensual, o 6.44% anual, y la inflación subyacente en 0.45% mensual, lo que implica 7.71% anual.
Expectativas de inflación, estables
La expectativa de inflación general para el cierre de 2023 disminuyó a 5.18% anual desde 5.20% hace quince días, mientras que para la inflación subyacente aumentó a 5.32% desde 5.30% anteriormente.
Asimismo, la proyección mediana para la inflación general al cierre de 2024 se redujo a 4.02% (4.03% una quincena antes), mientras que para la inflación subyacente permaneció sin cambios en 4.00%.
La expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio en 2025-2029 bajó a 3.70% desde el 3.75% previo.
PIB y tipo de cambio
Los analistas también mantuvieron estables sus pronósticos sobre el crecimiento para el Producto Interno Bruto (PIB) en 2023, y ligeramente menores para 2024.
Para este año, el consenso todavía estima un crecimiento de 1.4%, con un rango de proyecciones que va desde 0.8% a 2.3%; mientras que para 2024, la proyección mediana ahora se ubica en 1.8%, marginalmente menor al 1.9% de la encuesta previa.
Además, se estima que el peso se mantendrá fuerte en 2023, con un tipo de cambio de 19.44 unidades por dólar, desde el pronóstico de 19.50 del ejercicio anterior. Para el cierre de 2024, los analistas estiman que la cotización estará en 20.40, desde 20.38 hace dos semanas.
