Fiebre por casas de bolsa: Banamex sondea Deutsche; Plata, Mifel y Trafalgar entran a la carrera
Después de dos años sin nuevas autorizaciones —la última fue la de Altor, de Fernando Aportela—, la licencia de casa de bolsa volvió a colocarse como uno de los activos más codiciados del sistema financiero. Instituciones como Banamex, Plata y Mifel la ven como la pieza que les falta para consolidarse como grupos financieros y competir en el negocio de banca corporativa.
El tema cobró relevancia en la pasada edición de la Convención Bancaria. En un encuentro privado con medios, el director general de Banamex, Manuel Romo, adelantó que buscarán una casa de bolsa como parte de su hoja de ruta hacia una Oferta Pública Inicial (OPI), prevista tentativamente para 2027.
Aunque el Banco Nacional de México dijo que analizará todas las opciones, incluida la posibilidad de iniciar el proceso desde cero ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), sabemos que la institución inició conversaciones para la potencial adquisición de la casa de bolsa de Deutsche Bank.
Cabe recordar que el grupo alemán vendió su licencia bancaria a Citigroup en 2023, pero mantiene operaciones en banca corporativa en México.
Plata sigue un camino similar. La institución que dirige Neri Tollardo —y que apenas inició operaciones como banco— ingresó desde hace más de un año la solicitud para constituir su propia casa de bolsa. El proceso se ha alargado, pero se espera que autorización llegará en los próximos meses.
Otro intento de Mifel por una casa de bolsa
Daniel Becker, director general de Mifel, también aprovecho la 89 edición de la Convención Bancaria para anunciar que la institución presentó recientemente dos ofertas para adquirir una casa de bolsa.
Esto sucede unos meses después de que Mifel analizara la compra de Vector, una de las tres entidades señaladas por el Tesoro de Estados Unidos por presuntamente lavar dinero del crimen organizado, cuya licencia finalmente fue revocada y la mayoría de las cuentas migraron a Finamex.
Aunque Becker no soltó nombres, se comenta que las entidades que podrían estar en la mira del banco son Tactiv (antes Evercore), y otras instituciones que han ido perdido participación en este negocio. Anote los nombres de Merrill Lynch, HSBC Casa de Bolsa y la propia Deutsche. Todo indica que habrá noticias pronto.
¿Y CIBanco?
Otra operación que parece entrar en su fase final es la venta de la casa de bolsa de CIBanco —también señalada por el Tesoro estadounidense— a Trafalgar. La Sofipo encabezada por Porfirio Sánchez-Talavera lleva meses trabajando en la transacción y, salvo sorpresas, estaría por concretarse.
Trafalgar no fue la única institución que levantó la mano por el negocio de intermediación bursátil de CIBanco. A finales de 2025, Bitso presentó una oferta formal por ese mismo activo, pero la operación fue frenada por la Secretaría de Hacienda, debido a que las autoridades financieras mexicanas aún mantiene sana distancia de las criptomonedas.
La desintegración de CIBanco, cuya liquidación inició en octubre de 2025, ha reconfigurado varias líneas de negocio en el sistema financiero. Multiva se quedó con el negocio fiduciario, consolidándose como líder en ese segmento; Bancoppel adquirió la cartera automotriz; y Consubanco, de la familia Chedraui, absorbió portafolios que van desde crédito comercial hasta hipotecario, pasando por consumo e incluso cartera en situación especial.
El precedente de Altor Casa de Bolsa
En febrero de 2024 se anunció con bombo y platillo el inicio de operaciones de Altor como casa de bolsa. Sin embargo, este proceso no estuvo exento de complicaciones.
El proceso se complicó cuando Sylvia Martínez, entonces accionista de Altor, intentó vender la firma a Flink, que buscaba precisamente una licencia bursátil. La operación, impulsada desde la CNBV por Itzel Moreno, entonces vicepresidenta de Supervisión Bursátil, terminó por romper la relación entre Martínez y Aportela.
El proceso solo avanzó cuando Aportela sumó a un grupo de inversionistas tabasqueños encabezados por Gustavo Matías Gutiérrez León, cercanos a Adán Augusto López Hernández, quienes hoy controlan la institución.
Hoy Sylvia Martínez e Itzel Moreno son socias en el despacho Syledit Consultores, mientras que Flink terminó adquiriendo Vifaru Casa de Bolsa, operación que posteriormente derivó en su venta a la estadounidense Webull.
La lección final es que, aunque el negocio ha perdido brillo, constituir o adquirir una casa de bolsa sigue implicando procesos largos y complejos. Aun así, Banamex, Plata, Mifel y Trafalgar están avanzando y vuelven a poner en movimiento la intermediación bursátil en México.
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