¿Qué dice Fitch Ratings de la ATDT y la inversión en telecomunicaciones?

La inversión de capital en el sector de las telecomunicaciones en México experimentará una moderación en los próximos dos años, luego de años de inversiones intensas, estimó la agencia calificadora Fitch Ratings.

Entre los motivos, está la creación de la Agencia de Transformación Digital y Telecomunicaciones (ATDT), el organismo encargado de la digitalización de la administración pública federal y de la política de telecomunicaciones.

La ATDT ha generado mayor incertidumbre en torno a la regulación y las concesiones existentes para los operadores de telecomunicaciones

dijo la agencia en un reporte sobre el sector.

Esta moderación en las inversiones de capital contrasta con el intenso periodo que le precede, entre 2020 y 2023, en el que las empresas destinaron grandes montos principalmente al despliegue de fibra óptica.

Aunado a ello, Fitch consideró que las tensiones comerciales podrían debilitar al peso mexicano, lo que generaría un alza en los costos de componentes importados y, por ende, complicar aún más las decisiones de inversión.

América Móvil y Megacable reducen inversiones; Televisa las aumenta

Un ejemplo de lo dicho por Fitch es América Móvil, la empresa de telecomunicaciones perteneciente al empresario mexicano Carlos Slim. Para este año, la empresa prevé gastos de capital por 6,700 millones de pesos, frente a los 7,100 millones de 2024. La reducción, de 5.6%, fue atribuida por sus directivos a la desaceleración de la economía en los mercados en los que opera.

Por su parte, Megacable proyectó en febrero una reducción de sus inversiones de capital entre 2025 y 2027. La expectativa es de un capex como proporción de ingresos menor en 30% en 2025, y que llegaría a 20% para 2027. En 2024, la inversión de capital de la empresa fue de 10, 340 millones de pesos, lo que representa 31.5% de los ingresos anuales.

En contraste, Grupo Televisa dijo en febrero que sus inversiones para este año ascenderían a 665 millones de dólares, un monto 35% mayor frente a 2024.

Pese a la moderación de inversión de capital, Fitch Ratings previó que las métricas crediticias del sector se mantendrán estables en los próximos dos años. Además, también consideró posible una mejora en los márgenes en el sector, debido a una mayor penetración, mejora en la gestión de costos y una mejor combinación de clientes.

En el segmento fijo, las perspectivas de crecimiento del sector se sustentan en una penetración de mercado aún baja y una expansión constante de la red de fibra óptica que está mejorando la conectividad a internet

dijo la calificadora en su reporte.

Para el segmento móvil, destacó la transición hacia los servicios de pospago, los cuales ofrecen protección en un mercado dominado por el servicio de prepago.

ATDT y su papel en la Ley de Telecomunicaciones

La ATDT, que entró en funciones el 24 de enero y está encabezada por José Antonio Peña Merino, ha sido criticada por la concentración excesiva que daría al Poder Ejecutivo. Ello, debido a que el organismo asumirá parte de las competencias del Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT) el todavía órgano autónomo que regula al sector.

Aunado a ello, la iniciativa de reforma a la Ley Federal de Telecomunicaciones, presentada por la presidenta Claudia Sheinbaum, da mayor poder a la agencia. Al respecto, las empresas de telecomunicaciones mostraron cautela al ser cuestionadas sobre los cambios regulatorios en el sector.

Estamos compartiendo comentarios y opiniones con los congresistas (legisladores), Eso es lo que tenemos por ahora. No tenemos nada más. Todos saben qué contienen las propuestas

dijo Daniel Hajj Aboumrad, director general de América Móvil, a inversionistas y analistas en abril.

Enrique Yamuni, director general de Megacable, destacó la disposición de las autoridades de discutir la iniciativa para realizar cambios. Televisa, a través de su codirector general, Alfonso de Angoitia, se limitó a decir que darán su posicionamiento una vez que cuente con una visión más clara de la iniciativa.

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