Fibra Next y MTY también se suben a la puja por Fibra Macquarie
Fibra Next y Fibra MTY, dos de los principales fideicomisos de inversión en bienes raíces (fibras) del país, levantaron la mano para adquirir a su competidor Fibra Macquarie, en lo que se perfila como un nuevo capítulo en la reconfiguración del sector.
Fibra Next, el fideicomiso surgido de la escisión del portafolio industrial de Fibra Uno (FUNO), lanzará una Oferta Pública de Adquisición (OPA) voluntaria por la totalidad de los certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios (cbfis) de Fibra Macquarie.
Además iniciará conversaciones formales con los principales tenedores del fideicomiso, de acuerdo con un comunicado enviado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
La potencial adquisición forma parte de la estrategia de crecimiento de Next en el sector inmobiliario industrial de México
dijo el spin off industrial de FUNO.
La oferta de Next consistirá en un intercambio de certificados a razón de 0.420 de sus certificados por cada uno de Fibra Macquarie. También contempla la compra de cada cbfi en 42 pesos cada uno, con un monto máximo total en efectivo de 11,720.5 millones de pesos (mdp), o el equivalente a 35% del total de certificados de Fibra Macquarie en circulación hasta el 17 de marzo.
En caso de que la opción en efectivo supere el monto previsto por Next, los tenedores de Fibra Macquarie recibirían hasta el monto máximo de forma prorrateada.
Fibra Next calificó su oferta como “financieramente atractiva” para los dueños de Fibra Macquarie, y superior a la presentada por Fibra Prologis a finales de febrero. Sin embargo, apuntó que su propuesta aún requiere las autorizaciones correspondientes.
Fibra MTY pide igualdad de condiciones para competir
De manera paralela, Fibra MTY presentó una manifestación de interés para adquirir la totalidad de certificados de Fibra Macquarie, también a través de una OPA.
Lo cual estamos seguros de que será en mejores condiciones a la OPA recién anunciada por un tercero y con mayores beneficios para los tenedores de cbfis de Fibra Macquarie
indicó Fibra MTY en su manifestación.
No obstante, a diferencia de Fibra Next, la compañía originaria de Monterrey no presentó los detalles de su oferta, sino que requirió a Macquarie una serie de medidas que garanticen una competencia bajo los mismos términos que otros interesados.
Entre dichas medidas está permitir la adhesión de Fibra MTY al proceso de concentración notificado a la Comisión Nacional Antimonopolio, así como garantías de que el proceso será transparente. También solicitó acceso a información financiera, jurídica, contable y operativa de relevancia de Fibra Macquarie.
Fibra Prologis también busca hacerse de Macquarie
Ambas propuestas ocurren un día después de que Fibra Prologis obtuvo el aval de sus tenedores para llevar a cabo la adquisición de Fibra Macquarie, como lo anunció hace unas semanas.
Esta autorización se suma a la que recibió por parte de las autoridades de competencia, por lo que solo está en espera de la aprobación de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) para lanzar la OPA.
La oferta de Prologis considera un factor de intercambio de 0.525 de sus cbfis por cada uno de los de Fibra Macquarie; o un pago en efectivo de 40 pesos por cada certificado, con un monto máximo en efectivo de 7,973 mdp, o 25% de los certificados en circulación.
Fibras industriales mueven el tablero
El interés de las fibras por su competidor recuerda a lo sucedido en 2024, cuando varios fideicomisos industriales y fondos de inversión presentaron ofertas para adquirir a Terrafina.
El proceso, que se extendió por más de seis meses, atrajo el interés de fondos de inversión como Blackstone y de otros fideicomisos de inversión en bienes raíces, entre ellos Fibra Prologis y FUNO. Finalmente, el proceso lo ganó Fibra Prologis, quien concretó el desliste de Terrafina este año.
Más allá del ganador de la operación, el segmento de fibras industriales parece encaminarse a una época de fusiones y adquisiciones relevantes, con la consolidación de tres o cuatro grandes fibras, consideró Sebastián Hanhausen, empresario del sector.
Van a empezar a comprar no solo a las fibras sino a los otros desarrolladores que están abajo
dijo Hanhausen.
Dichas adquisiciones estarán encaminadas a buscar mayores eficiencias operativas y al incremento del Net Asset Value (NAV), o valor de los activos de las fibras sin contar deudas.
Además, la consolidación de tres o cuatro fibras de gran tamaño incluso podría llevar a que los jugadores de menor tamaño contemplen fusiones y adquisiciones entre ellos.
Cada vez vamos a ver operadores más eficientes, más profesionales, con mejores inmuebles
agregó Hanhausen.
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