Mayor endeudamiento de México apuntala al bono de Pemex como el más rentable de Latinoamérica
Petróleos Mexicanos (Pemex) cierra el año como el bono con mejor desempeño en Latinoamérica, lo que se tradujo en una ganancia inesperada para los inversionistas de deuda de la petrolera.
De acuerdo con datos recopilados por Bloomberg, los bonos en dólares de Pemex han generado una rentabilidad promedio de 24% en lo que va del año, más del doble del rendimiento promedio de la deuda corporativa latinoamericana y el más alto entre empresas comparables de la región.
En ese sentido, sólo algunos bonos gubernamentales de la región, como los de Ecuador y Bolivia, registraron una mayor rentabilidad para los inversionistas durante este 2025.
México impulsa a Pemex
El repunte en el rendimiento de los bonos de Pemex ocurrió en medio de una ola de endeudamiento por parte del gobierno mexicano, que colocó más de 41,000 millones de dólares en bonos soberanos en moneda fuerte este año.
Las autoridades señalaron de manera explícita que parte de esos recursos se destinarían a una aportación de capital para Pemex, por lo que se reforzó la percepción de que la petrolera no está sola.
Este apoyo fortaleció las expectativas de que la presidenta Claudia Sheinbaum mantendrá el respaldo financiero a la empresa pública del Estados, lo que ha reducido significativamente el riesgo percibido por los inversionistas.
El apoyo del gobierno este año demostró lo que siempre habíamos creído: que existe una garantía implícita para Pemex por parte del soberano
afirmó Graham Stock, estratega senior de deuda soberana de RBC Bluebay.
Fotoarte: Ericka RoblesEl estratega Graham Stock, mencionó que para el 2026 será difícil repetir este mismo rendimiento, aunque consideró que Pemex “debería seguir teniendo un desempeño sólido” mientras continúe el respaldo gubernamental.
El reto de Pemex
Con las necesidades financieras de corto plazo mayormente cubiertas, el reto para Pemex ahora es operativo, por lo que la compañía debe centrar su atención en revertir la caída de décadas en la producción de crudo.
Además, deberá reducir la dependencia del gas natural proveniente de Estados Unidos y mejorar la eficiencia en sus refinerías, varias de las cuales operan con pérdidas en un contexto de creciente demanda energética en el país.
En este sentido, la secretaría de Energía, Luz Elena González, anunció recientemente que Pemex alcanzó sus primeros acuerdos con socios del sector privado para impulsar la producción, que actualmente se ubica cerca de la mitad de su nivel máximo registrado hace dos décadas.
Según lo informado hace unos días en la conferencia de la presidenta Claudia Sheinbaum, la petrolera ya avanzó en ese camino, por lo que adjudicó cinco de los 11 contratos de empresas conjuntas que planeaba firmar antes de que concluya el año.
Con información de Bloomberg
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