Inicia la OPA de BBVA por Sabadell, 16 meses después de que se lanzara la oferta hostil
Este lunes dio inicio el plazo de aceptación de la oferta pública de adquisición (OPA) lanzada por BBVA sobre su competidor más pequeño, Sabadell, fusión de la que nacerá el segundo banco más grande en términos de activos nacionales de España.
La operación ha sido valuada en 14,800 millones de euros (17,340 millones de dólares), aunque los analistas prevén que BBVA tendrá que aumentar su oferta, ya que las acciones de Sabadell han superado el precio original de la transacción.
Desde que se lanzó la oferta hostil hace 16 meses, el precio de las acciones del banco con sede en Alicante se han disparado más de 80%, y en las operaciones de este lunes registran un alza de 0.96%, a 3.24 euros por acción (Ciudad de México, 9:15 horas), según datos de Investing.
Por su parte, BBVA también registra un alza en sus títulos en la jornada de hoy, de 1.15%, a 15.78 euros por papel.
Aceptación de la OPA de BBVA
La OPA de BBVA por Sabadell tuvo que enfrentar varios retos regulatorios y convencer al gobierno de España que la fusión no monopolizaría al mercado, ya que se estará generando un banco con un valor aproximado de 1 billón de euros, solo por detrás de Caixabank.
Esto llevó a las autoridades españolas a tomar la medida inusual de bloquear la fusión completa durante al menos tres años.
Los accionistas del Sabadell tienen hasta el 7 de octubre para ofertar sus acciones, según el calendario previsto, y los resultados del proceso se esperan para el 14 de octubre.
Aunque BBVA afirmó el viernes que el banco no tenía previsto modificar la oferta, legalmente puede aumentarla hasta cinco días antes de que finalice el periodo de aceptación.
¿Qué dicen los analistas?
La prima que BBVA ofrecía sobre el precio de cierre de las acciones de Sabadell el 29 de abril de 2024 se ha reducido del 30% a un descuento negativo de alrededor del 9%.
Es poco probable que los inversores minoristas, en particular, consideren atractiva una oferta por debajo del precio de mercado
afirmaron analistas de Barclays.
Por su parte, JB Capital afirmó que BBVA tendrá que mejorar la oferta si quiere alcanzar el objetivo de aceptación del 50.01%, por lo que podría aumentar la oferta hasta un 34% manteniendo el 85% de las nuevas sinergias de 900 millones de euros que el banco se ha fijado como objetivo.
Exane BNP Paribas afirmó que, en las condiciones actuales, sería “bastante difícil” para BBVA convencer a los accionistas de Sabadell, especialmente al número relativamente elevado de accionistas minoristas, que representan aproximadamente la mitad de las acciones.
Una particularidad de Sabadell es que sus inversionistas están muy dispersos, ya que los mayores 20 son inversionistas internacionales, siendo BlackRock el mayor con alrededor del 7%.
BBVA ha señalado que su objetivo es conseguir el apoyo del 50.01% del accionariado de Sabadell, pero recientemente ha obtenido la autorización de los reguladores de Estados Unidos, donde también cotizan las acciones del banco, para reducir el umbral al 30%.
Con información de Reuters
Te puede interesar:
