Fibra Next, el portafolio de naves industriales de Fibra Uno (FUNO), se convertirá en una de las empresas inmobiliarias más valiosas tras su Oferta Pública Inicial (OPI) programada para la próxima semana.
Con la emisión, Fibra Next será uno de los fideicomisos inmobiliarios más grandes del mercado bursátil tanto por capitalización como por número de propiedades, de acuerdo con analistas.
Si hablamos de Fibras industriales, Next será uno de los jugadores más grandes. La empresa va a salir a un precio razonable en términos del múltiplo precio/utilidad y el mercado tiene apetito por nuevos activos
dijo a EL CEO Jacobo Rodríguez, analista financiero en Roga Capital.
Fibra Next espera levantar entre 15,000 y 16,500 millones de pesos con su oferta pública, recursos que utilizará en la adquisición de parques industriales para aprovechar el boom del nearshoring en México, de acuerdo con su prospecto de colocación.
De los 16 fibras listados en la BMV, nueve tienen desarrollos en el sector industrial. En una conferencia reciente con medios de comunicación, Jorge Pigeon, VP de mercado de capitales de FUNO, dijo que Next debutará con un portafolio de 7.5 millones de metros cuadrados.
La meta de la nueva empresa será alcanzar hasta 15 millones de metros cuadrados, lo que sería equivalente, por ejemplo, a 12% del portafolio de Fibra Prologis, uno de sus mayores competidores, destacó el directivo de FUNO.
El valor de Next podría superar los 40,000 mdp
En el mejor escenario, el valor de mercado de Fibra Next podría superar los 40,000 millones de pesos tras su salida a bolsa, al considerar que estimó un precio de colocación en un rango de entre 51 y 56 pesos por certificado bursátil.
Fibra Next precisó que emitirá 277.7 millones de títulos en la oferta del 30 de noviembre, aunque si ejerce la opción de sobreasignación serán hasta 328.5 millones de certificados.
Sin embargo, el prospecto de colocación detalla que después de la OPI el float disponible para el público inversionista será de 704.2 millones de certificados o hasta de 754.9 millones con sobreasignación.
Para calcular el valor de una empresa se considera el número de títulos en circulación y el precio. De esta manera, si Fibra Next cotiza en 56 pesos con un float de 754.9 millones de certificados, su valor sería de 42,277 millones de pesos.
La empresa espera que el precio de colocación sea de 54 pesos. En este escenario, la capitalización sería de 38,029 a 40,767 millones de pesos, que dependerá del float.
Con el precio más bajo de 51 pesos cada certificado bursátil, el valor estaría en un rango de entre 35,916 y 38,502 millones de pesos. El precio de la oferta estará definido por la demanda de los inversionistas.
Ver esta publicación en Instagram
¿Cuánto vale el mercado de fibras en México?
Fibra Next será el decimoséptimo Fideicomiso de Inversión en Bienes Raíces (Fibra) listado en la BMV. Este tipo de vehículo fue creado en 2011 y permite tener exposición a ciertos activos inmobiliarios, como lo son espacios de oficinas, centros comerciales y naves industriales.
Actualmente, el valor de las empresas de este mercado suma 481,477 millones de pesos, de acuerdo con datos de Bloomberg. El monto representa 5% de la capitalización de toda la BMV, que es de alrededor de 9.7 billones de pesos.
FUNO es el fideicomiso más grande por capitalización en la actualidad, con un valor de 110,746 millones de pesos al cierre de la jornada del lunes, seguido por Fibra Sites, Prologis, Educa y Danhos.
La administración de FUNO dijo a EL CEO que la OPI de Fibra Next maximizará el valor de la empresa, que en su opinión no refleja el valor real de los activos del portafolio total.
En días recientes, Barclays mejoró su expectativa para el precio de los certificados de FUNO previo al debut de Fibra Next, que será la primera empresa creada que se enfocará al 100% en el nearshoring.
FUNO destacó el importante apoyo que han recibido de los accionistas en la transacción. Esto podría ser un indicio de que una vez concluida la oferta, el mercado podría adoptar una postura más positiva sobre el nombre
subrayó la firma en un reporte.
También lee:
