Con los aranceles de Donald Trump, al menos 23 de las principales compañías de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) han anticipado diversos tipos de consecuencias. La mayoría, prevé afectaciones de leve intensidad; otras, se encuentran en proceso de calcular el efecto que tendría en sus operaciones así como la manera de mitigarlos.
Por ejemplo, Grupo Cementos Chihuahua (GCC) es la empresa bursátil mexicana más expuesta al mercado estadounidense: el 71.32% de sus ingresos provienen de las ventas en ese territorio, el equivalente a unos 974.8 millones de dólares (mdd) anuales según su reporte al cierre de 2024.
La cementera considera que es “demasiado pronto” para entender el potencial impacto de los aranceles –pues al momento de sus declaraciones no se sabía si los productos que exporta serían gravados por la administración de Trump–, aunque reconoce que estas cargas podrían hacerlos menos competitivos respecto a las compañías estadounidenses.
Será difícil intentar trasladarlo a los clientes. Por supuesto, competimos en el mercado con mucho cemento nacional, así que no es fácil trasladarlo. Repito, será caso por caso en el caso de que haya un arancel, quiero decir. Pero repito, el impacto general no nos preocupa demasiado
señaló Enrique Escalante, CEO de GCC.
Empresas que sí ‘sufren’ por los aranceles de Donald Trump
EL CEO analizó las conferencias de resultados trimestrales de 23 compañías de la BMV: de ellas, 12 reconocieron algún tipo de impacto por las tarifas del republicano, la mayoría –hasta el momento– de poca gravedad.
Para Genomma Lab, la empresa de Rodrigo Herrera, habrá (de haber aranceles) un perjuicio muy pequeño debido a que el 80% de sus productos vendidos en Estados Unidos, se producen directamente en el mismo país. Además, considera que tienen espacio para crecer en la región, de donde proviene 1 de cada 10 pesos de sus ventas.
Ejecutivos de Bimbo, anticipan que el efecto de los aranceles será mínimo debido a que menos del 10% de sus ingresos de Estados Unidos se obtienen de la venta de productos exportados. Para contrarrestarlo, buscarán maximizar la producción local y evitar cruzar las fronteras.
Para Arca Continental, la embotelladora de refrescos, el impacto provendría, más bien, de los aranceles al aluminio; aunque dicha compañía reconoce que es muy pronto para calcular el costo de los mismos, debido a la alta volatilidad en los precios.
Algunas poco optimistas sobre aranceles
Una de las respuestas menos ecuánimes proviene de la aseguradora Quálitas, cuyo CEO, José Antonio Correa, menciona que los aranceles tendrán un “impacto catastrófico para México”, por lo que considera que serán poco probables. Por ello, reconoció que habría cierta presión en los precios, sobre los que harían ajustes ya conjurado dicho escenario.
Gruma, el fabricante mexicano de tortillas, obtiene poco más de la mitad de sus ingresos de sus negocios en Estados Unidos. Sobre los aranceles, considera que recibirán un menoscabo en los volúmenes, por lo que pronostican una desaceleración en sus ventas a finales de 2025.
En tanto que Herdez proyecta afectaciones en el consumo de las exportaciones mexicanas, especialmente de las salsas y productos con aguacate. “El impacto en los precios y la demanda sería significativo. La salsa y la mayonesa también perderán competitividad. Para mitigar esto, anticipamos ajustes monetarios, aumentos de precios y cierta absorción de costos”, explicó Gerardo Miguel, el CFO de la firma.
En otro sector también expuesto, Fibra Prologis, dedicada al arrendamiento de propiedades industriales, declaró a través de Héctor Ibarzábal, su CEO, que hay una desaceleración en el arrendamiento de nuevos espacios por proyectos que se han pospuesto.
Banca reconoce afectaciones
Algunos jugadores del sector de la banca igualmente reconocen afectaciones indirectas a sus negocios frente a las condiciones macroeconómicas que crearía dicho escenario. Para Jorge Marcos Ramírez, El CEO de Grupo Financiero Banorte, habría un entorno volátil a corto plazo, aunque anticipa que la integración continuará en un largo horizonte.
Banco del Bajío también explicó que la incertidumbre impactaría el comportamiento de pago en distintos sectores y clientes, por lo que esperan una cartera vencida similar a la de finales de 2024. “Monitorearemos cualquier cosa que pueda afectar la economía, los diferentes sectores de la economía y, al final, a nuestros clientes”, aseguró Edgardo del Rincón, director del grupo.
Financiera Independencia, una SOFOM que cotiza en la BMV, agregó que no ven ‘ninguna preocupación importante’ en términos de cartera y base de clientes. No obstante, sí reconocieron que habría leves impactos en términos de empleo e inflación.
Banco Regional mantuvo sus previsiones de crecimiento “en tanto no cambien las condiciones macroeconómicas”. Aunque anticiparon menores efectos debido a que sus clientes Edgardo del Rincón –generalmente pequeñas empresas– pues no tienen tanta exposición a las cargas impositivas de Donald Trump.
Quienes no pierden o no han calculado sobre aranceles
El CEO de Alsea, Armando Torrado Martínez, explicó que no ven impacto por los aranceles en las cadenas que administra. Puso como ejemplo a Starbucks que, a pesar de utilizar café mexicano, no estaría sujeto a impuestos y, eventualmente, consideraría importar de otros países en Asia o América del Sur.
La empresa automotriz Nemak indicó que no habría ningún efecto potencial con los aranceles, debido a que trasladará todos los costos a sus clientes y a una sólida posición competitiva con la capacidad de aumentar producción en Estados Unidos. “No vemos ningún potencial, digamos, inconveniente relacionado directamente o impacto en, digamos, nuestro resultado final”.
Y en el caso, como usted indica, ya hemos hecho un cálculo, si imponen los aranceles del 25% a algunos de los componentes que fabricamos; estos los tendrán que pagar nuestros clientes, y, finalmente, el consumidor
agregó Armando Támez, CEO de Nemak.
Contrario a Prologis, Fibra Monterre y Fibra Macquarie identificaron que la demanda de bienes raíces industriales en México es sólida debido a las ventajas estratégicas del país; por ello, consideraron que no habría mayores afectaciones.
Cemex, una de las empresas de mayor bursatilidad en la BMV, explicó que ajustarán sus exportaciones en función de las condiciones macroeconómicas. Por este motivo, no experimentará perjuicios por los aranceles.
Grupo Industrial Saltillo detalló que sus equipos seguían monitoreando las sanciones que se impondrán sobre los países y actualizarán conforme sea necesario. En esta postura coincidieron Alpek, Walmart de México y Centroamérica así como Corporación Inmobiliaria Vesta.
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