Banamex apuesta por casa de bolsa para elevar su valuación rumbo a la OPI
El plan de Banamex para hacerse de una casa de bolsa no solamente es un paso más que necesario para regresar a la banca corporativa, también le da un mayor atractivo de cara a su Oferta Pública Inicial (OPI), el último paso para concretar la separación de la que por más de una década fue su matriz: Citi.
La casa de bolsa es un elemento clave en el objetivo del banco que lidera Manuel Romo, ya que salió de este negocio cuando se concretó su separación operativa del banco estadounidense a finales de 2024.
Tenemos muy claro el foco este año: es la banca corporativa
dijo el directivo a medios en el marco de la 89 Convención Bancaria.
Las proyecciones del banco apuntan concretar este regreso en el transcurso de este año, o bien, en 2027.
Sin embargo, más allá de una fecha definitiva, la casa de bolsa le daría un mayor atractivo a los ojos de potenciales inversionistas, al volverlo un “grupo financiero integral”, consideró Jorge Sánchez Tello, economista financiero independiente.
Un banco que solo presta dinero cotiza a múltiplos más bajos que uno que ofrece servicios de mercado de capitales. Al tener casa de bolsa propia, Banamex deja de ser un ‘banco de sucursales’ para convertirse en un jugador completo
explicó.
Además, también le permitiría al banco mexicano elevar su Retorno Sobre Capital (ROE) a través de la retención de utilidades por el servicio de casa de bolsa, lo que eventualmente elevaría el precio de sus acciones ante su salida al mercado bursátil.
Actualmente, si un cliente de Banamex quiere invertir en bolsa, el banco debe referirlo a un tercero, recordó el especialista.
Los caminos de Banamex para la casa de bolsa
Si bien la casa de bolsa es un objetivo claro para Banamex, el camino a seguir aún no lo es del todo. Para Manuel Romo, hay dos grandes vías: una autorización regulatoria para una nueva casa de bolsa; o bien, la adquisición de una de las licencias ya existentes.
Como es de esperarse, ambas vías tienen puntos a favor y en contra, señaló Álvaro Vertiz, líder para América Latina y el Caribe en la firma de asesoría global DGA Group.
La adquisición de una casa de bolsa le daría acceso inmediato al mercado y a clientes, apuntó el especialista. Sin embargo, también implica reconocer los retos y problemas importantes que tenga la casa de bolsa adquirida.
No obstante, el principal riesgo está en el proceso de integración cultural y el costo que podría representar para la institución, añadió Sánchez Tello.
Por el contrario, la vía de una nueva licencia garantiza una “limpieza operativa absoluta” a Banamex, y procesos tecnológicos de punta, aunque con altos costos que deberá asumir hasta el arranque de la casa de bolsa.
Así, en el primer camino Banamex estaría lista para operar en un periodo de seis a 12 meses; mientras que en el segundo, los tiempos pueden rondar de los 18 a los 24 meses.
Un tiempo que quizás no tengan si quieren llegar robustos a la OPI
agregó Sánchez Tello.
Fernando Chico Pardo, clave en el proceso
La importancia para Banamex de regresar a la banca corporativa quedó clara en la más reciente Reunión Plenaria, ya con Fernando Chico Pardo como presidente del consejo de administración del grupo financiero.
Quiero que Banamex acompañe a sus clientes en todos los negocios que necesiten
dijo en aquella ocasión.
El empresario se convirtió en el principal accionista de la institución financiera a finales del año pasado, cuando adquirió un interés de 25% en una operación valuada en 42,000 millones de pesos.
Además, recientemente Citi llevó a cabo la venta de un interés adicional de 24% por alrededor de 43,000 mdp. Esta compra se realizó a varios inversionistas, entre ellos el gestor de fondos de inversión General Atlantic, Afore Sura, Chubb, Blackstone y Qatar Investment Authority (QIA), el fondo soberano de Catar.
Para Vértiz, el retorno a la banca corporativa es la manera en la que Banamex puede continuar creciendo y fortaleciéndose incluso pese a la separación de Citi.
Y ahora bajo el liderazgo de Chico Pardo me parece que puede empezar a retomar lugares de importancia en la banca mexicana
puntualizó.
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