Los especuladores del peso mexicano en el Chicago Mercantil Exchange (CME por sus siglas en inglés) hilaron seis semanas a la baja ante los temores sobre la reforma al Poder Judicial.
Al cierre de la jornada del 6 de septiembre, las posiciones netas especulativas en la Bolsa de Chicago totalizaron los 30,500 contratos netos largos no comerciales, cada uno por 500,000 millones de pesos, de acuerdo con cifras de Bloomberg.
El dato corresponde a la semana del 30 de agosto al 3 de septiembre cuando el mercado se encontraba a la espera de datos de empleo en Estados Unidos y a la votación de la reforma al Poder Judicial en México por parte de la Cámara de Diputados.
La cifra publicada representó una contracción de 0.65% con respecto a la semana previa o 200 contratos no comerciales. Además representó un retroceso de 56% en las últimas seis semanas, equivalente a 38,800 contratos netos largos no comerciales.
“Pero en las últimas dos semanas las variaciones han sido muy pequeñas. Lo que refleja es que estos periodos de inestabilidad comienzan a reducirse”, dijo el subdirector de Análisis Económico y Financiero en CiBanco, James Salazar.
Explicó que los movimientos en los contratos son un reflejo del tema interno de la posible aprobación de la reforma judicial, pero combinados con eventos externos que “ayudan” a la cotización cambiaria. No obstante, no descartó que vuelva a presionarse en el corto plazo cuando pase la discusión al Senado.
Apuestas por la apreciación del peso mexicano se mantienen
Pese a la contracción en las últimas seis semanas, los especuladores continúan a favor de la apreciación del peso mexicano.
“Las apuestas siguen a favor de la moneda mexicana, eso significa que en el mediano plazo pudiera apreciarse un poco”, mencionó el estratega.
Explicó que dicha tendencia coincide con el estimado para la moneda rumbo al cierre de año donde se observa un nivel de 19.20 pesos por dólar. “Más abajo de los que está actualmente”.
En las últimas seis semanas, el peso mexicano acumula una depreciación de 8.43% al pasar de 18.4427 a 19.9984 unidades por billete verde.
El ánimo de los especuladores se vio mermado ante un incremento en la incertidumbre económica y política tanto en México como en Estados Unidos. A nivel local, estrategas de diversas áreas de análisis muestran preocupación por temas de Estado de Derecho ante la mayoría en el Congreso y la aprobación de la reforma al Poder Judicial.
Además, están próximas a ser votadas las reformas complementarias que propuso el actual presidente de México, Andrés Manuel López Obrador.
A ello se suman las elecciones estadounidenses que marcan un riesgo ante una victoria sobre el candidato republicano Donald Trump y las afectaciones que la misma tendría sobre la relación comercial con México. Además del posible riesgo de recesión de Estados Unidos ante la entrega de datos laborales menores a los estimados.
Depreciación latente
Una de las fechas claves es el 5 de noviembre, cuando se lleven a cabo las elecciones estadounidenses. De acuerdo con los economistas de Banco Base, entre más se acerque la fecha, el peso mexicano mostrará volatilidad; sin embargo, tras ello comenzará a descender.
El modelo pronostica que en las fechas cercanas a la elección del 5 de noviembre en Estados Unidos, el cruce USD/MXN podría alcanzar hasta los 21 pesos bajos para comenzar un ajuste a la baja,
refirieron en un documento.
No obstante, con el factor sorpresa la divisa local también reaccionará. “El resultado es incierto y un potencial triunfo del candidato republicano supone un mayor riesgo en términos de comercio bilateral para nuestro país“.
El consenso de analistas, de la encuesta de expectativas de Citibanamex, estima que el peso mexicano cerrará el año en 19.04 pesos por dólar. Particularmente, Masari Casa de Bolsa estima que la divisa local llegará a los 21.50 pesos por unidad.
De acuerdo con estrategas de UBS, por ahora el mercado se encuentra “en espera y observando (wait and see)” hasta tener una mayor certeza del próximo escenario mismo que permitirá una mejor toma de decisiones, como la de Tesla sobre construir la gigafactory de Monterrey.
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