“Voté por mantener la tasa en 6.50% para administrar los riesgos”: Galia Borja, subgobernadora de Banxico
Galia Borja, subgobernadora de Banxico, consideró que la tasa de referencia debió permanecer en 6.50% como medida para administrar riesgos.
Galia Borja, subgobernadora de Banco de México (Banxico), consideró que la tasa de referencia del organismo central debía mantenerse sin cambios como una medida para administrar los riesgos que enfrenta la economía nacional, ante el regreso de la volatilidad a los mercados financieros locales.
Sobre nuestra última decisión de política monetaria, probablemente yo tengo una postura más de administración de riesgos que me llevó a optar por haber mantenido la tasa sin cambios”, explicó la integrante del banco central durante la primera edición del Foro EL CEO.
El pasado 5 de noviembre, la Junta de Gobierno de Banxico decidió por mayoría disminuir 25 puntos base la tasa de referencia, para ubicarla en 6.50%. Los votos disidentes fueron los de Jonathan Heath y Galia Borja, quienes optaron por dejar la tasa sin cambios.
Asimismo, la subgobernadora explicó durante el Foro EL CEO que su voto en la decisión de política monetaria obedeció al regreso de la volatilidad en el tipo de cambio, que actualmente ronda los 19 pesos por dólar.
La volatilidad en el tipo de cambio ha regresado, ubicándose por encima del promedio histórico, en esta semana ha estado un poco más bajo, no es tan grave porque los movimientos han sido ordenados, pero es algo que hay que tenerlo presente y lo seguiremos observando“, argumentó Borja.
Tasa de interés BanxicoLa inflación se acerca al objetivo del 3%
Galia Borja señaló que, desde enero de 2025, el banco central ha mantenido la inflación general dentro de su rango de variabilidad de 3% +/- más o menos un punto porcentual, en 17 de los 22 meses transcurridos desde entonces.
Claro que esto no es cumplir cabalmente con el objetivo que nos hemos propuesto en Banxico, pero sí quiere decir que ya hemos estado cerca, que estamos en la vecindad de alcanzar el 3% puntual en la tasa de inflación. El intervalo sólo es una referencia, pero que la inflación entre en ese intervalo no significa que nuestro trabajo se haya completado“, explicó Borja.
Asimismo, explicó que uno de los mayores retos que enfrenta la Junta de Gobierno es la marcada persistencia del componente subyacente de la inflación, que excluye de su medición a los productos con mayor volatilidad y permite observar una tendencia de los precios en el mediano plazo.
Dentro del índice subyacente se encuentran los servicios, que aportan un peso de 39% de todo el índice de precios. Este componente lleva 25 meses por encima de una lectura de 4%, por lo que sigue mostrando resistencia y mantiene como uno de los riesgos al alza para la inflación general”, puntualizó la subgobernadora.
Banxico perfila revisar al alza su perspectiva de PIB
A partir de los últimos resultados del Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), que muestran un crecimiento anual de 3.2% de la economía nacional durante agosto, Galia Borja adelantó que Banxico tomaría en cuenta este dato en su próxima evaluación del reporte trimestral.
Muchos analistas ya están revisando al alza su perspectiva de crecimiento de México (entorno a un 2%), nosotros en Banxico vamos a publicar este mes nuestro reporte y posiblemente vayamos a revisar nuestro última proyección de 1.5% para la economía nacional“, adelantó Borja.
Entre los sectores que han dado soporte al crecimiento acumulado en los primeros ocho meses del año, la subgobernadora destacó la contribución de la actividad comercial, tanto al por mayor como al por menor; el mayor gasto del gobierno en obras de infraestructura, así como el crecimiento de las exportaciones, respaldadas por el dinamismo del sector tecnológico.
Es muy importante ver cómo México se ha consolidado como el principal socio comercial de Estados Unidos. Han destacado las exportaciones asociadas a las manufacturas de cómputo y electrónicas de modo que ya han superado los envíos automotrices”, destacó Borja.
La publicación del Informe Trimestral julio-septiembre de 2026 de Banxico está programada para el próximo 26 de noviembre. Se espera que incluya una revisión al alza del Producto Interno Bruto (PIB), una evaluación sobre la volatilidad del tipo de cambio y los mercados nacionales, así como un panorama más amplio sobre la composición del sector externo.
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