Ley de Inversión en México traerá riesgos fiscales, advierte Banamex
La recién aprobada Ley para el Fomento de la Inversión en Infraestructura Estratégica pretende agilizar proyectos mixtos entre el Estado y la iniciativa privada para dar un impulso al crecimiento de la economía; sin embargo, también introduce cambios relevantes al marco fiscal vigente para flexibilizar el uso de recursos públicos.
De acuerdo con Banamex, dichas modificaciones se dan en un entorno de presión estructural del gasto y margen fiscal limitado, lo que podría generar riesgos para la estabilidad financiera del país.
Junto con esquemas extrapresupuestarios, introduce riesgos de opacidad, acumulación de pasivos contingentes y debilitamiento de las finanzas públicas, lo que podría erosionar la credibilidad fiscal
dijo Banamex en un reporte.
El documento señala que esta modificación abre dos interpretaciones: permitir mayor crecimiento del gasto social o ajustar métricas para reflejar una menor presión fiscal. Sin embargo, advierte que esto podría distorsionar la lectura sobre la disciplina financiera del país.
Además, destaca que la exclusión de estos componentes elimina rubros que explican la rigidez del gasto público, lo que podría debilitar mecanismos de control establecidos previamente.
Uno de los principales ajustes es la redefinición del concepto de “gasto corriente estructural”, que ahora excluye rubros como programas sociales y servicios en sectores clave. Banamex consideró que este cambio podría reducir la presión aparente sobre las finanzas públicas, sin modificar el gasto real.
En 2026 traerá nuevos retos para los CEOs y empresas del país | Fotoarte: Ericka RoblesMayor flexibilidad, pero con riesgos de opacidad
La nueva ley también plantea esquemas más flexibles para asociaciones público-privadas y proyectos mixtos, incluyendo financiamiento fuera del presupuesto. Esto busca acelerar la ejecución de infraestructura, pero podría aumentar la discrecionalidad.
El análisis advierte que permitir contrataciones sin suficiencia presupuestaria invierte la lógica fiscal, ya que los proyectos podrían presionar ajustes futuros en el gasto. Esto incrementa el riesgo de pasivos contingentes y menor transparencia.
Asimismo, se subraya que el uso de mecanismos extrapresupuestarios podría dificultar la medición real del esfuerzo fiscal y afectar la credibilidad de las finanzas públicas.
Finalmente, el reporte concluye que, aunque la ley puede reducir barreras administrativas, no aborda factores estructurales como la confianza del sector privado, considerada clave para detonar la inversión en México.
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