La IA podría detonar una crisis silenciosa en el crédito privado, alerta Morgan Stanley
El sector crediticio privado en Estados Unidos podría registrar una tasa de impago en préstamos directos de hasta 8%, derivada de los avances que la Inteligencia Artificial (IA) ha traído a la industria del software, lo que ya comienza a generar presión en las compañías financieras.
De acuerdo con información de Morgan Stanley, las elevadas estrategias de apalancamiento y los llamados “muros de vencimiento” podrían llevar las tasas de impago del sector a niveles no vistos desde la pandemia.
Si bien la evolución de la IA aún no ha afectado de manera “material” los fundamentos del crédito privado, y los niveles de impago se han mantenido moderados, una mayor disrupción tecnológica en el mercado podría incrementar los riesgos.
Los fundamentos crediticios de los préstamos en el sector software se ven desafiados por un mayor apalancamiento y menores ratios de cobertura en industrias clave
señalaron analistas de Morgan Stanley.
(Foto: Cortesía Morgan Stanley)El sector crediticio privado, bajo presión
Los mercados estadounidenses de crédito privado han estado bajo presión en los últimos meses, debido a que los gestores de activos se han concentrado en empresas de software, atraídos por sus ingresos predecibles y márgenes elevados.
Sin embargo, los inversionistas han comenzado a evaluar cómo la IA podría alterar las fuentes de ingresos de estas compañías, que representan el segmento más grande dentro de las Business Development Companies (BDC), con cerca del 26% del total.
Derivado de esta alta exposición al sector software, uno de los principales focos de presión es el calendario de vencimientos de deuda: 11% de los préstamos vencerá en 2027, seguido de 20% en 2028.
Medidas ante la presión del mercado
Ante este escenario, las solicitudes de rescate en fondos de crédito privado han aumentado considerablemente, lo que ha llevado a los gestores a replantear sus estrategias para manejar a inversionistas que buscan retirar su capital.
Firmas como Morgan Stanley y Cliffwater LLC ya han comenzado a limitar los retiros en algunos de sus fondos privados de deuda, luego de que las solicitudes superaran los umbrales trimestrales habituales.
La moderación de la demanda minorista de crédito privado puede inclinar la composición de la base de inversionistas hacia un perfil más institucional y desacelerar el crecimiento del sector en el futuro
añadieron los analistas de Morgan Stanley.
Con información de Bloomberg
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