El Banco de México (Banxico) hará su próximo anuncio de política monetaria el 27 de marzo, y todas las instituciones financieras prevén un recorte de 50 puntos base a la tasa de interés, con lo que pasaría de 9.50 a 9.00%, de acuerdo con la Encuesta Citi de Expectativas.
De confirmarse, sería el segundo recorte consecutivo de 50 puntos base, algo que no había sucedido desde 2020, cuando el banco central relajó la política monetaria por las afectaciones de la pandemia de covid-19. En aquella ocasión, en las reuniones de marzo, abril, mayo, junio y agosto, Banxico realizó ajustes en esa magnitud.
Los resultados de la encuesta de Citi fueron sorpresivos, porque es muy poco común que las instituciones financieras coincidan en el tamaño del movimiento y en la fecha que se dará.
En la Encuesta Citi México de Expectativas de hoy, todos los participantes esperan que el siguiente movimiento en la tasa de política monetaria sea un recorte de 50 pb en marzo 2025
indicó Citi.
Además, el pronóstico de la tasa de política monetaria para el final del 2025 se redujo a 8.00% desde 8.25% de la encuesta previa; para el cierre del 2026, la expectativa se mantuvo en 7.50%.
Mercado, en línea con Banxico
Respecto a las expectativas del PIB, el consenso del mercado recortó sus estimaciones a 0.6%, desde el 0.8% previo.
Dicha estimación de 0.6% es la misma que pronosticó Banxico, con un rango desde una caída de 0.2 a 1.4%.
Las expectativas más pesimistas corresponden a Banamex, Itaú BBA y UBS, que prevén un nulo crecimiento de 0.0%; en contraste, el pronóstico más optimista es de HSBC, de 1.30%.
Para el 2026 el pronóstico del PIB disminuyó marginalmente a 1.7% desde 1.8% en la última encuesta. Scotiabank tiene la expectativa más baja con 0.8%, mientras que la más alta corresponde a Deloitte Econosignal, de 2.40%.
Inflación resiliente
Por otra parte, las expectativas de inflación general para el cierre de este año, los analistas revisaron al alza su estimación a 3.80%, desde 3.77%, y en la subyacente se incrementó a 3.75%, desde 3.71%.
BofA tiene la estimación más alta sobre la inflación general, en 4.23% y Masari Casa de Bolsa sobre la subyacente, con 4.33%.
Del tipo de cambio, el consenso ahora proyecta que finalizará el año en 20.98 pesos por dólar, ligeramente menor que las 21.00 unidades en la última encuesta.
Para final de 2026, la estimación de la paridad cambiaria se mantuvo en 21.50, como en las dos últimas encuestas.
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