Inflación desconcierta a Banxico: subgobernador Jonathan Heath
Playa del Carmen, Quintana Roo.- El repunte de la inflación durante el mes de mayo sorprendió a la Junta de Gobierno de Banco de México (Banxico), reconoció el subgobernador Jonathan Heath; quien además advirtió que el banco central enfrenta un gran reto para llevar a los precios a su objetivo.
En el quinto mes de 2025, la inflación anual se aceleró a 4.42% anual, con lo que ligó cuatro meses al alza, y salió del rango objetivo de Banxico, de 3% +/- un punto porcentual.
Veíamos que íbamos muy bien en una tendencia clara a la baja, pero retomamos una inflación al alza. El último dato de mayo desconcertó porque estuvo significativamente arriba de lo que habíamos previsto originalmente,
advirtió Jonathan Heath, durante su participación en el 14vo Foro de Emisoras de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
El economista recordó que la inflación subyacente, en la que el instituto central guía sus decisiones de política monetaria, también repuntó a 4.06% anual; en tanto que la no subyacente subió hasta 5.34% anual. “El reto se está complicando un poco”, lamentó el subgobernador.
En este sentido, explicó que los precios de ambos componentes habían mostrado una clara trayectoria a la baja, que incidió en la disminución de la inflación general; no obstante, la tendencia comenzó a cambiar a partir de abril
“A principios de año, ambos componentes se estaban comportando relativamente bien […] Tenemos un problema fundamental, y es que algunos precios habían bajado bastante. Sabíamos que ya no podían bajar más”, mencionó el funcionario del Banco Central.
Jonathan Heath reconoció que los precios al consumidor no han respondido al relajamiento de la política monetaria con tres recortes consecutivos de 50 puntos base en las últimas reuniones de la Junta de Gobierno.
¿División en la Junta de Banxico?
El subgobernador adelantó que la Junta de Gobierno de Banxico estará dividida en la próxima decisión de política monetaria. La votación sería cuatro a uno a favor de un recorte de 50 puntos base (pb) a la tasa de interés, con Heath como el voto disidente.
“Lo más seguro es que la mayoría van a optar por continuar con el mismo ritmo de recortes. Pero les podría adelantar que ya no será una decisión unánime, considero que cuatro a uno”, reflexionó.
Explicó que la mayoría de los miembros de la Junta de Gobierno considera que la trayectoria de la inflación (particularmente en servicios) irá a la baja, al rango objetivo del banco central. “Yo estoy un poco más escéptico. Tengo más de 40 años haciendo proyecciones y la verdad, los economistas pueden predecir todo menos el futuro”, explicó.
Conflicto Israel-Irán, otra presión
Jonathan Heath sostuvo que la escalada de las tensiones geopolíticas, después de que Israel atacara las instalaciones nucleares de Irán, sus fábricas de misiles y sus instalaciones militares, puede ser un factor adicional de presión para la inflación.
No podemos anticipar choques no anticipados. Ahora con el hecho de que Israel está bombardeando Irán, es muy probable que los precios de los energéticos vana subir y la política de subsidios a la gasolina quizá se tenga que ajustar,
alertó.
El conflicto provocó un fuerte repunte de los precios internacionales del petróleo, con el WTI de Estados Unidos y el Brent del Mar del Norte.
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