Elección judicial pasa desapercibida para ciudadanos… y para la BMV
La elección de para renovar parte del Poder Judicial de la Federación, un proceso inédito en el país, pasó desapercibida para la Bolsa Mexicana de Valores (BMV): el S&P/BMV IPC, principal índice bursátil del mercado accionario local, alcanzó un máximo histórico el pasado 27 de mayo.
Y aunque ha perdido terreno en los primeros días de junio, ninguno de estos movimientos parece estar relacionado con el resultado de la elección, sino a otros factores, dijo Ariel Méndez, analista bursátil de Ve por Más (Bx+), en conversación con EL CEO.
Realmente el mercado, el IPC, está reaccionando más a la preferencia de los inversionistas por un mercado un poco más estable, a diferencia de cómo está comportándose hasta el momento Estados Unidos con tanta incertidumbre
agregó.
En el proceso participaron alrededor de 13 millones de personas, el equivalente al 13% del padrón electoral. No obstante, la elección fue la menos concurrida de la historia reciente del país. Los resultados oficiales se esperan en un periodo de 10 a 12 días después de la elección.
Pero incluso una vez que se conozcan, y que la renovación de los cargos se concrete, es poco probable que generen una reacción en el mercado local, de acuerdo con la especialista.
Si pudiera darse el caso, creo que tendría más que ver con cómo se estaría relacionando con la iniciativa privada, cómo les estaría afectando
añadió.
Elección presidencial y triunfo de Sheinbaum, la excepción
Si bien el comportamiento del mercado local suele estar ajeno a cuestiones electorales, la elección presidencial de 2024, en la que resultó electa la ahora presidenta Claudia Sheinbaum, fue la excepción.
El mercado local cerró con caída la jornada del 3 de junio, posterior a los comicios en los que Sheinbaum Pardo se convirtió en la candidata más votada de la historia. En aquella ocasión, el IPC cayó 6.11%, hasta ese momento su baja más pronunciada desde el inicio de la pandemia de Covid-19, en marzo de 2020.
La caída del mercado local se presentó pese a que durante meses las encuestas posicionaron a la entonces candidata de Morena como la favorita para ganar los comicios. Para Méndez, dicha reacción estuvo relacionada a las preocupaciones sobre la conformación del Congreso, a favor del partido gobernante, y la posibilidad de cambios estructurales en la legislación.
Las encuestas ya le daban el triunfo desde antes a Claudia Sheinbaum, pero el tema del Congreso fue lo que movió bastante el mercado
explicó.
La elección de 2024 también dio a Morena la mayoría absoluta en el Congreso de la Unión, y con ello, la posibilidad de aprobar sin mayores contrapesos reformas constitucionales. Un ejemplo de ello es la reforma que dio paso a la elección judicial, o los cambios en materia energética con los que Petróleos Mexicanos (Pemex) y Comisión Federal de Electricidad (CFE) recuperaron su carácter de empresas públicas.
BMV más sensible a política arancelaria de Trump e inflación
El comportamiento del mercado local has sido determinado por otros factores. El más relevante de este año es la política arancelaria del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el impacto para México.
Hasta ahora, los únicos aranceles aplicables a productos mexicanos son los de 15% para vehículos fabricados para exportación a Estados Unidos. También aplica el arancel de 25% a las exportaciones que no cumplan con las reglas de origen del T-MEC.
Además, las autoridades mexicanas negocian con sus homólogos estadounidenses para excluir a México del arancel a productos de acero y aluminio, que en días pasados incrementó de 25 a 50% tras una orden ejecutiva del presidente Trump.
Pero más allá del tema arancelario, hay retos a nivel interno que podrían afectar al mercado local. Es el caso de la inflación, que se ubicó en 4.22% anual en la primera quincena de mayo, de acuerdo con datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).
Esto complica que las previsiones de inflación para este año hechas por Banco de México (Banxico) se cumplan, y a decir de algunos expertos, ello podría afectar el ritmo de recortes de tasas del Instituto Central. En mayo, Banxico recortó su tasa en 50 puntos base para dejarla en 8.50% y para junio se espera un recorte del mismo calibre.
Los recortes de las tasas de interés benefician al mercado de renta variable, que se posiciona como una opción más atractiva para los inversionistas frente al mercado de renta fija, recordó Méndez.
Justo hace un poco se empezó a ver este incremento en la inflación. Pudiera tener un poco de presiones, pero todavía lo estamos viendo un poco en el mediano a largo plazo
dijo.
Buenas perspectivas para mercado local se mantienen
Luego de un cierre de 2024 complicado, las expectativas para el IPC en este año son positivas, incluso pese a algunos puntos de riesgo, como la apreciación del peso frente al dólar y el impacto en los resultados trimestrales de las emisoras o la volatilidad de las materias primas.
Hoy, la combinación de impactos más acotados en las políticas arancelarias, la falta de estrés sobre el impacto de la reforma judicial, y perspectivas de bajas tasas han cambiado el panorama de forma significativa
escribió Ramsé Gutiérrez, co-director de inversiones de Franklin Templeton, en un reporte.
Las estimaciones de Ve por Más para el IPC al cierre de año son de 61,969 puntos, un rendimiento adicional de 7% al 16.7% que acumula en lo que va de este año. Por su parte, la encuesta de sentimiento de mercado realizada por la Asociación Mexicana de Instituciones Bursátiles (AMIB), apuntó en mayo a que el IPC cerrará el año en 57,347 puntos.
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